下面“遥岑远目，献愁供恨，玉簪螺髻”三句，是写山 。“遥岑”即远山 。举目远眺，那一层层、一叠叠的远山，有的很像美人头上插戴的玉簪，有的很像美人头上螺旋形的发髻，景色算上美景，但只能引起词人的忧愁和愤恨 。皮日休《缥缈峰》诗：“似将青螺髻，撒在明月中”，韩愈《送桂州严大夫》诗有“山如碧玉”之句，是此句用语所出 。人心中有愁有恨，虽见壮美的远山，但愁却有增无减，仿佛是远山在“献愁供恨” 。这是移情及物的手法 。词篇因此而生动 。至于愁恨为何，又何因而至，词中没有正面交代，但结合登临时地情景，可以意会得到 。
北望是江淮前线，效力无由；再远即中原旧疆，收复无日 。南望则山河虽好，无奈仅存半壁；朝廷主和，志士不得其位，即思进取，却力不得伸 。以上种种，是恨之深、愁之大者 。借言远山之献供，一写内心的担负，而总束在此片结句“登临意”三字内 。开头两句，是纯粹写景，至“献愁供恨”三句，已进了一步，点出“愁”、“恨”两字，由纯粹写景而开始抒情，由客观而及主观，感情也由平淡而渐趋强烈 。一切都在推进中深化、升华 。“落日楼头”六句意思说，夕阳快要西沉，孤雁的声声哀鸣不时传到赏心亭上，更加引起了作者对远在北方的故乡的思念 。他看着腰间空自佩戴的宝刀，悲愤地拍打着亭子上的栏干，可是又有谁能领会他这时的心情呢？这里“落日楼头，断鸿声里，江南游子”三句，虽然仍是写景，但无一语不是喻情 。落日，本是日日皆见之景，辛弃疾用“落日”二字，比喻南宋国势衰颓 。“断鸿”，是失群的孤雁，比喻作为“江南游子”自己飘零的身世和孤寂的心境 。辛弃疾渡江淮归南宋，原是以宋朝为自己的故国，以江南为自己的家乡的 。可是南宋统冶集团根本无北上收失地之意，对于像辛弃疾一样的有志之士也不把辛弃疾看作自己人，对他一直采取猜忌排挤的态度；致使辛弃疾觉得他在江南真的成了游子了 。
“把吴钩看了，栏杆拍遍，无人会、登临意”三句，是直抒胸臆，此时作者思潮澎湃心情激动 。但作者不是直接用语言来渲染，而是选用具有典型意义的动作，淋漓尽致地抒发自己报国无路、壮志难酬的悲愤 。第一个动作是“把吴钩看了”（“吴钩”是吴地所造的钩形刀） 。杜甫《后出塞》诗中就有“少年别有赠，含笑看吴钩”的句子 。“吴钩”，本应在战场上杀敌，但现在却闲置身旁，只作赏玩，无处用武，这就把作者虽有沙场立功的雄心壮志，却是英雄无用武之地的苦闷也烘托出来了 。第二个动作“栏杆拍遍” 。据宋王辟之《渑水燕谈录》记载，一个“与世相龃龉”的刘孟节，他常常凭栏静立，怀想世事，吁唏独语，或以手拍栏杆 。曾经作诗说：“读书误我四十年，几回醉把栏杆拍” 。栏杆拍遍是胸中有说不出来抑郁苦闷之气，借拍打栏杆来发泄 。用在这里，就把作者雄心壮志无处施展的急切悲愤的情态宛然显现在读者面前 。另外，“把吴钩看了，栏杆拍遍”，除了典型的动作描写外，还由于采用了运密入疏的手法，把强烈的思想感情寓于平淡的笔墨之中，内涵深厚，耐人寻味 。“无人会、登临意”，慨叹自己空有恢复中原的抱负，而南宋统治集团中没有人是他的知音 。
后几句一句句感情渐浓，达情更切，至最后“无人会”得一尽情抒发，可说“尽致”了 。读者读到此，于作者心思心绪，亦可尽知，每位读者，也都会被这种情感感染 。
上片写景抒情，下片则是直接言志 。下片十一句，分四层意思：“休说鲈鱼堪脍，尽西风、季鹰归未？”这里引用了一个典故：晋朝人张翰（字季鹰），在洛阳做官，见秋风起，想到家乡苏州味美的鲈鱼，便弃官回乡 。（见《晋书 。张翰传》）现在深秋时令又到了，连大雁都知道寻踪飞回旧地，何况我这个漂泊江南的游子呢？然而自己的家乡如今还在金人统治之下，南宋朝廷却偏一隅，自己想回到故乡，又谈何容易！“尽西风、季鹰归未？”既写了有家难归的乡思，又抒发了对金人、对南宋朝廷的激愤，确实收到了一石三鸟的效果 。“求田问舍，怕应羞见，刘郎才气”，是第二层意思 。求田问舍就是买地置屋 。刘郎，指三国时刘备，这里泛指有大志之人 。这也是用了一个典故 。三国时许汜去看望陈登，陈登对他很冷淡，独自睡在大床上，叫他睡下床 。许汜去询问刘备，刘备说：天下大乱，你忘怀国事，求田问舍，陈登当然瞧不起你 。
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