美前财长萨默斯：当前是美经济近10年来最危险瞬间。那在美股市场有何对冲风险策略？ _经验知识

萨默斯发表这段话是有自己明确目的的。就是施压美联储尽快降息。现在看来。在美国十年经济连续增长之后。现在确实面临了前所未有的风险；但现在的风险并不明显。真正的风险可能将随时间推移逐渐增长。
一、为何说现在是十年来最危险瞬间？
过去十年。美国经济处于强势的增长期。因此与“危机”“风险”这类词汇无缘。但随着经济增长周期走向末端。衰退和下行的趋势愈发明显。风险逐渐显露出来了。这就相当于一个人骑自行车。骑的越快。自行车越平稳。但当自行车慢下来。就很难制止车辆的摇摆了。
（一）经济增长动力的下滑。

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但到了今年。随着减税边际效果的消退。经济增长动力乏力的问题重新显露了出来。这带来了整体经济增长动力顿时下降。而经济的悲观预期就是这么开始出现的。
（二）股市风险堆积

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但现在由于经济下行的趋势明显。美股的走势也开始动摇。因为回购毕竟不是无休止可以进行的。所以到了今年。美股的盈利预期开始下降了。这产生了风险。因为在美股盈利预期较高时。吸引了大量投资资金进入美股。现在盈利预期不能达到投资的预期。这些投资随时可能大规模撤出抛售。引发美股的下跌。
（三）市场悲观情绪加剧

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悲观的预期并不能直接导致经济危机出现。然而却可能导致经济下行速度的增加。因为pmi直接引导了投资热情的下降。从而使整体经济下滑加剧。
可以说。美国经济现在确实面临了风险。这样的风险在过去十年美国经济强势增长期间并没有见到。但要说现在风险有多大。可能有点夸张。因为随着时间的流逝。这样的风险还会继续加大。
二、风险的不断扩大
（一）远期债务违约的可能性增加

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【美前财长萨默斯：当前是美经济近10年来最危险瞬间。那在美股市场有何对冲风险策略？】如果是经济的正常增长周期。这样的债务偿还没有什么问题。但是在经济下行周期中。这些债务偿还负担就可能导致企业的现金流突然短缺。甚至出现债务违约。可能危机在那时候才会真正摆在台面上。
（二）收益率倒挂问题更加严重

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但是问题在于。随着经济下行和市场悲观的继续恶化（这是肯定会发生的）。收益率曲线的负差只会更加严重。最终。收益率曲线的倒挂一定会传导到银行间利率。产生对金融市场的严重冲击。这个只是时间问题。
那么时间有多长呢？反正不是现在。一般来说是半年到一年半之间。从2019年5月开始。现在也才3个多月而已。所以说。以后风险会逐渐加剧。
（三）美股风险继续积累

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所以说。萨默斯的发言其实并没有说完所有的话。虽然现在经济确实面临风险。但未来的风险远比现在要大。萨默斯发言的目的是督促美联储现在降息来应对风险。但即使降息。也很难解决掉远期的风险隐患。美国经济最危险的时候。还在来的路上。
三、美股的未来以及如何规避美股风险
第一。美股未来走势
现在看来。9月美联储非常可能重新降息。并且很可能开启降息周期。这对美股其实喜忧参半：首先是最近的大幅度下跌肯定避免了；其次却是未来的风险加剧。
所以对于美股而言。短期内还会维持平稳走势。直到9月降息的信息落地。对于当时降息的幅度反应来决定下一步的走势。目前将复制7月走平的情况。
而9月后。美股在一次次降息的推动下波动前进。但大幅度的上涨很难了。并且不断面临更大的下行风险。

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第二。对我国影响
实际上。由于我国金融市场风险敞口较小。美股的风险很难传导到a股。不过鉴于a股长期的非理性波动历史。还是要稳妥保守为好。但整体来说。现在中国股市处于较低的位置。即使受到美股影响。能有多少呢？
另外。我国的整体经济其实受到本国政／策与市场情况的影响更大一些。现在又由于中美之间的贸易问题。产生了一定程度上的脱钩。那么未来美国市场的风险。可能也只是影响到市场信心和外部环境而已。