股市想做价值投资,怎么计算一只股票的价值估值和安全边际？( 二 ) _经验知识

2、“估值”不是简单的一个公式。而是一整套科学技术的合辑。而且需要经验的“辅佐” 。
在开头的问题中。朋友说“如何给股票估值”？其实在我看来。这句话稍稍有点问题。给公司“估值”也许才是给“股票估值”的真正内涵！“估值”的核心技术来源于“公司金融”和“会计学” 。
这两门课是不是听起来又脑袋疼？如果你把“估值”技术又完全和这两门课等同起来。就又陷入了误区——估值=一堆公式+一堆计算！
在机构的培训过程中。我对于估值的理解是：估值是你在熟悉这个行业、这家公司的基础上。用最恰当的观察方式去理解这个公司的价值。并形成一个大概率大多数买家都愿意接受的价格。其最优结果是——你的理解=市场现在的认可或者大概率未来的认同！
下面我们来看两张图。大家可以体会下其中的意涵：
首先。第一张——“估值”的核心是你要熟悉你做估值的公司和行业。熟悉这一行。你才能懂得它的价值。例如：一个从来都不逛菜场的人。你怎么能指望他知道白菜当下的价格是高是低？这就是“估值”的关键一步。知道这个行业和公司的“安全边际”！
接着。用合适的“估值”方法去给公司估值才能做到概率上的“不跑偏”！一个初创科技公司。本来盈利就不会特别稳定。你如果用估算消费公司的估值法去测算。那就是大错特错了；
此外。传统的“估值法”里面。个人投资者常常觉得一个 PE（市盈率）和 PB（市净率）就可以测算合理的估值水平了。那么。就又陷入了一个误区——越来越多的个人投资者都开始学着用的东西。那这个方式还有多少效能呢？

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其次。第二张——这是我参加 CVA（注册估值分析师）考试的题目中的一项。大家扫几眼。看到是不是一个简单的公式吗？肯定不是！我说过。“估值”是一套科学的评估流程和体系。绝对不是一个什么万能公式就能测算出来；
而且。对于一类公司看什么数据。如何做最合理的“估值” 。是需要经验丰富的人的指点的。否则你做出来的“估值”最终就可能是“砸在手上”的“估值” 。

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很多朋友都想学习“估值” 。也有很多人认为“估值”对于股票投资有帮助。对此。我不完全否认。但也不完全认同。因为。只有改变对于“估值”的误区。并且正确学习了方法论。个人投资者的目的才有可能达到！
首先。“估值”技术只是基本面分析方法论中的一个环节。不是个人投资者想象中的“灵丹妙药” 。只有投资思维的正确。投资心态的矫正。才有资格和能力去运用估值技术；
其次。“估值”是一整套科学的操作流程。并不是一个所谓的“简单公式” 。而且。“表面”看似复杂的背后。其实隐藏的是对几个简单核心数据的理解。这就需要正确的人用机构的正道方法论去反复指点！
最后。“估值”不是特别复杂的东西。它只属于有耐心。有信心。有恒心的“善于感悟者” 。
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其他观点：
一般来说。想做价值投资。想做估值。可能看三个指标。就差不多了。
一个指标是市盈率指标。一般越低越好。第二个是市净率指标。一般也是越低越好。第三个是增长率指标。一般越高越好。
1、市盈率指标
一般市盈率是用股价除上股票每股业绩。这样得出来的市盈率。一般来说。股票15倍市盈率是比较正常的。如果只有六七倍的市盈率。可能这样的股票投资价值可能就会高一些。而投资风险可能就会低一些。
如果市盈率超过了30倍。那么可能投资风险就比较高了。这个时候。可能还是要谨慎一些的。
2、市净率指标
市净率是用股价除上股票净资产。这样就能够得到市净率的指标。一般来说。市净率越低。那么说明股票投资价值可能是比较好的。而市净率越高。可能就要稍微谨慎一些了。