【日经新闻社说】170611 【日经新闻社说】170611

From:日本经济新闻社说栏目
政府が経済財政運営の基本方針（骨太の方針）を閣議決定した。財政健全化の目標として、2020年度の国?地方の基礎的財政収支（プライマリーバランス=PB）の黒字化に加え、国内総生産（GDP）に対する公債残高の比率引き下げも明記した。新目標が財政健全化の先送りにつながるようなことはあってはならない。

译文:政府在内阁会议上通过了经济运行的基本方针。明文规定了以财政健全化作为目标，2020年，国家与地方的财政盈利，降低gdp的国债比率。感觉新目标无法提前完成将财政健全化。

　PBの黒字化は、その年度の政策的経費を、借金に頼らずにその年度の税収などの収入でまかなえるようにする目標だ。PBが黒字になっても、過去に発行した国債などの借金返済が残るので、PB目標は財政再建の一里塚にすぎない。その後は1000兆円を超す国?地方の借金を減らし累積赤字を縮小させる必要がある。

译文:地方和政府收支盈利是将当年的政策性支出可以不依靠借款而是当年的税收等的收入来弥补的支出的目标？即使地方国家有盈利，但是因为之前的借款还存在着，这个目标只是财政再建的一小部分。今后，有必要，减少超过1000亿日元地方和国家的借款，缩小累计亏损的范围。

　従来の財政健全化策は、まずPBを黒字にして、次に債務残高のGDP比引き下げに取り組むという段取りだった。2つの目標に同時に取り組むという今回の方針自体は悪いことではない。

译文:一直以来的财政健全化政策都是首先让地方，国家盈利，接着降低债务持有比例。这次将两个目标同时进行的方针本身并不是不好的。

　心配なのは、これが20年度のPB黒字化目標の先送りへの布石ではないかという見方が浮上していることだ。今の目標は19年10月に予定している消費税率の10%への引き上げを前提にしている。

让人担心的是这是否是2020年度地方国家财政盈利目标的布局呢。现在的目标是以19年10月预计消费税率提高至10%为前提。

　安倍晋三政権はすでに2回にわたって消費税率上げを延期している。この次も、教育や公共事業などの歳出を増やし、増税を先送りするため、目標の中間見直しをする来年に、PB目標を棚上げし、債務残高GDP比率に目標を切り替えるつもりなのではないかという観測がくすぶっている。

译文:安倍时代已经推迟了2回消费税率提高了。这次也是因为增加了教育和公共事业支出，推迟增加税款，在要进行目标修正的下一个年度，将pb和债务比例作为目标来切换的打算

　債務残高のGDP比率の分母は名目GDPの成長率、分子の債務残高は長期金利によって変動する。名目成長率を高めにして長期金利を低く抑えれば、一時的には単年度のPBが赤字でも債務残高GDP比は下がる道筋が描ける。

译文:债务余额的GDP比率的分母是名目GDP【实际交易金额计算的】，分子是债务余额是根据长期利率计算而变动的。如果提高名目成长率，降低长期利息，可以暂时的让本年度的pb即使是赤字也能够让债务余额比率降低。

　そうはいっても中長期的に債務残高GDP比を下げるには、PBの黒字化は不可欠。短期的な歳出拡大や増税先送りの方便として目標を変更するなら大問題だ。

译文:即使这样为了可以中长期的降低债务gdp比率，让PB盈利是必须的。将暂时性的增加支出，推迟加税的手段作为目标的话就有大问题了。

　安倍政権は、経済成長と財政再建の二兎（にと）を追うとしてきた。日本経済は12年末以降景気拡大を続けているがそのペースは緩やかだ。日本銀行は大量の国債を買い続けている。真の経済再生には、成長力を強化し、増税や歳出削減も含む財政健全化を進めることが必要だ。それができなければいつか日本国の信用は失われ、手痛いしっぺ返しにあうだろう。