投稿|转型留学与艺教，朴新教育(NEW.US)能否在退市前重新获得华尔街青睐？( 二 )
实际上，造成大额商誉减值损失的原因与朴新教育的市场扩张策略有较强相关性 。据智通财经APP了解，与国内教培市场此前普遍的按传统开分校扩张的模式不同，朴新教育的策略在于借助资本的力量不断收购地方机构，最后以集团形式拼盘上市 。
自公司成立以来，朴新教育已收购50余家机构，在全国30多个城市(北上广深等)拥有400多所分校，教师员工近万人，年服务学员人次过百万 。这也使得与同期新东方、好未来等同行负债率在35%-55%之间波动不同，朴新教育负债率往往高达80%甚至一度超过100%，且公司长期处在亏损状态 。
在现金流方面，截至2021年上半年，朴新教育账上现金及现金等价与受限现金合计6.2亿元，而这些资金将是未来支撑公司转型发展的重要支撑 。
“刮骨疗伤”，转型留学与艺术教育从财报不难看出，即使在最后一个季度，K-12教育业务为朴新教育的业绩贡献也相当巨大 。但彼时蜜饯已成为此时砒霜，若不想被时代淘汰，忍痛割爱势在必行 。
于是近日，朴新教育也向外界明确了自身未来的转型方向：妥善处置全国所有学习中心的K-12阶段学科类校外培训业务，关注现有留学项目和全日制艺术教育项目的机会 。
从这两项全新业务的市场态势，投资者也可以进一步了解朴新教育转型后的发展潜力 。
从全国留学市场发展来看，朴新教育关注留学项目有一定的数据支撑 。智通财经APP了解到，在2021年国际教育高峰论坛上发布的《2021年度全国留学报告》数据显示，虽然目前全球疫情发展远未到“后疫情时代”，但2021年仍有91%的人坚持出国留学计划 。
仅有9%的人因疫情暂时放弃留学，也就是说疫情对于真正有留学意向的国内家庭来说，影响并不显著 。
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此外，作为国内留学项目的中坚力量之一，国际学校的发展同样显示出了坚挺的发展态势 。数据显示，2020年，中国大陆地区获得认证的国际学校共有907所，在校生规模约为61万人，其中民办国际学校已成为主要组成部分，且占比连年上升 。
而到了2021年，就读于国际学校、国际班的人数较2019年提升了28.57% 。并且受到国内“普职分流”政策的影响，预计未来就读国际学校、国际班的人数还将有较为明显的提升 。数据预测在2026年中国的国际学校数量将以CAGR10%左右的增速上升至1200-1300所左右 。
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由于受到疫情影响，在2020年国内留学市场受到断崖式打击，因此未来数年内整体市场的恢复仍会存在一个稳定爬坡期 。因此，前瞻预测中国留学服务行业将在2021-2023年处于一个缓和发展期，但自2024年后开始高速增长并且2024年的市场规模将超过2019年全年达到4679亿元，随后以13%左右的增速上升，到2026年中国留学服务行业市场规模预计将接近6000亿元 。
与留学服务市场这个已被多年开发的市场不同，艺术教育市场则堪称蓝海 。
从宏观上看，艺教兴起与整体国民经济和文化水平的稳定提升挂钩，并且庞大适龄人口提供大量潜在受众，80/90后家长注重素质教育为少儿艺术培训市场带来红利 。而从微观上看，艺考带来的市场也向艺术培训提出新的需求 。
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