投稿|2022，国运即我运
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图片来源@视觉中国
文 | 锦缎每年的岁末年尾，都是二级狗们摸着薄薄的钱包，拍拍身上的灰尘，怀揣着成为巴菲特的梦想，继续下一个孤单旅程的时候 。
回到2020年底，最激进的预测都不会想到，2021年表现最好的居然是周期 。涨幅最大的五个行业，除了电力设备，就是有色、煤炭、化工、钢铁，上一次的煤飞色舞，还要追溯到2007和2015年的那两波牛市 。
踏空的可不仅仅只有散户，机构的老腰也快被闪断了 。很多大型公募不设周期研究员很久了，而且还有机构限定不准买周期 。对于周期这种极度依靠盘感和经验的投资门类，现有的主流机构并没有什么优势 。
主流机构的预测，代表了目前市场最主流的观点，但也仅此而已 。如果股市最主流的预测是对的，这就代表了市场的走势跟预期一致 。可我们知道，预期差才是股市收益的来源 。
如果说主流机构集体踏空周期股并不影响排名，那消费股2021年的坍塌则是一场真真正正的悲剧 。大消费行情在2月中旬走到一个极致之后，就进入了持续的下跌行情，家电、医药、白酒、教育、互联网一个都没躲过，过去四年在大消费上躺赢的基金经理，在这个2021年都不好过 。
原申万的策略分析师凌鹏写了一篇《价值因子的至暗时刻》，为价值投资者加油打气 。在投资上有自己的坚持当然是好事情，但又有几个人能分清，每个人所坚持的，到底是执念，还是真正的智慧？
所谓股市是一场修行，我们都以为是涨跌考验人性，其实不是 。股市告诉你，你的努力，你的勤奋，你的坚持，你的执着，跟你的收益，没什么关系 。
如果你想去顶楼，你是在电梯上倒立、撞墙、做俯卧撑，统统都不重要，重要的是你要在电梯上 。
我们每个人，这辈子面临的人生关口并不多，绝大部分都是稀里糊涂过来的，回忆的时候却往往因为自己做的那些倒立、撞墙、俯卧撑而自我感动，浑然不清楚自己只是选择了其中一部电梯而已 。
投资是人生的最后一份工作 。其意义就在于，活得通透，放过自己，与命运和解，接受客观的结果，不再将自己的价值观投射到别人身上 。我们不仅改变不了别人，其实连自己的命运都改变不了，只能用之则行，舍之则藏 。
过去几年，投资白酒、家电、医药这些大消费的机构，跟现在投资元宇宙，炒比特币，还有过去四十年的买房的人有什么区别么？
其实没有区别，都是大周期下恰逢其会的选了其中一部电梯 。
前海通首席经济学家姜超入行中泰资管，8个月亏20%被群嘲 。这其实也说明了，对于机构而言，投研一体化更像是个口号，研究跟投资之间，实际上可能并没有太多联系 。
有很多人在年度总结中，反思2021年投资蓝筹的教训 。从长期来看，大消费的代表白酒基本面确实足够优秀，常年20%以上的ROE，每一个都可以跟巴菲特组合中的可口可乐相提并论，可三年十倍，再优秀的消费股也撑不住这么个上涨 。本质上，这不是要不要坚持价值投资理念的问题，已经涉及到估值判断的艺术了 。既然是门艺术，就必须容忍天马行空的神经病 。
我们生活在一个风起云涌的大时代里面，未来的十年，变化的剧烈和决绝，可能会超过过去四十年的任何一段时间 。新能源汽车取代燃油车，大概率会在未来的十年内实现 。汽车行业通常占到一个国家GDP的10%，制造业的三分之一，我们在未来五年，就会见识到这场新能源汽车大变革中，大国命运的浮沉 。
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