产业研究|2021年盈利预告翻倍,这家半导体公司有什么看点?
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1月9日下午,扬杰科技发布业绩预告,公司2021年预计全年归属于上市股东净利润7.19亿元-7.94亿元,同比增长90%-110%;扣非净利润6.65亿元-7.41亿元,同比增长80.75%-101.30% 。
2021年业绩大增的扬杰科技2014年登陆创业板后营收保持了稳健的增长,近年在下游需求市场的快速增长以及国产替代的背景下开始提速发展,盈利能力的提升以及每年较大比例的分红,都使其对投资者具有吸引力 。这家公司到底如何?钛媒体App PRO对此做了以下分析 。
功率半导体为主营业务,同时布局第三代半导体扬杰科技主营业务收入包括主要为半导体功率器件、分立器件芯片、半导体硅片以及其它业务收入,其中,半导体功率器件产品的收入占主要部分,近年收入贡献比在80%左右 。
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资料来源:公司财报,钛媒体产业研究部
其中,公司的功率半导体MOSFET以及IGBT两种产品营收大幅增长是拉动公司增长的主要动力,2021年扬杰科技MOSFET以及IGBT产品营收分别同比增长130%和500% 。
公司采用IDM+Fabless的经营模式,自有的IDM经营模式在全球产能紧张的情况下更凸显出其优势,目前扬杰科技自有产线主要以4英寸和6英寸为主,其中4英寸晶圆产能为120万片/月,主要生产传统二极管芯片;6英寸晶圆产能为5万片/月,主要生产Trench MOS以及中高压MOS、IGBT等;8英寸产能主要来自中芯国际代工,主要生产高端MOS以及IGBT产品;扬杰科技在扬州的8英寸晶圆产线于2020年4月开始建设,预计在5年内建成投产,预计未来该功率半导体产线的产能可达6万片/月产能 。
由于IGBT兼有MOSFET的高输入阻抗、GTR的低导通压降两方面的优点,适合在高电压平台上使用,在碳中和背景下,随着国内清洁能源占比逐渐提高,光伏、风电、储能以及新能源汽车等市场对IGBT的需求快速增长,由于扬杰科技目前6英寸晶圆产能较小,扬州的8英寸产线尚在建设中,而中芯国际代工的8英寸晶圆产能会受到中芯国际产能分配的影响,因此,未来一段时间内制约其发展的主要因素还是IGBT的产能问题 。
此外,扬杰科技在第三代半导体领域也有布局,目前可以生产650V和1200V的碳化硅SBD产品,同时2021年新增了氮化镓的研发团队 。
与传统的硅基相比,碳化硅具有耐高温、耐高压以及抗辐射等优点,是未来功率半导体材料的发展方向,新能源汽车是其主要应用领域之一,碳化硅可以减小控制器体积、降低汽车重量增加汽车的续航里程,其具有的耐高压特点更适合在高电压平台车型上使用来提高充电速度,目前国内外车企如比亚迪、现代、广汽、奥迪、奔驰和大众等均发布了800V电压平台的车型计划 。
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