投稿|低度酒：赛道虽优质，但经不起内卷( 二 )
我们认为这背后有不可忽视的三大因素——可替代性强、竞争激烈与价格劣势 。
先看替代性 。
低度酒作为饮料与酒的混合品，其替代性也主要来自这两方面 。
首先是饮料，我国软饮料市场与改革开放同时起步，经过40多年的发展目前已经进入成熟阶段，充分的市场培育也让消费者对软饮料形成高度的依赖 。
相对而言，低度酒在我国的发展时间不过20年，在品类教育及成熟度方面均无法与软饮料相比 。
低度酒虽然兼具好喝与解渴的饮料属性，但难以改变消费者对传统饮料的依赖，自然降低了其在饮料这块领域扩张的可能性 。
其次是酿酒行业 。相比软饮料，我国的酿酒行业历史更为悠久，而且已在长期的发展中形成稳定的市场格局 。
这其中，白酒一个品类营收占比就接近七成，啤酒、葡萄酒、黄酒及发酵酒精合计占据了超过25%的份额，剩余其他酒类（包括低度酒）占比不到4% 。
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替代品多的特点导致低度酒的市场规模受限 。
需要注意的是，目前市场对低度酒的市场规模测算存在较大差异，有从不到百亿至上千亿的，这是因为其覆盖范围的不同所致 。
本文提及的低度酒仅指包含精酿啤酒与预调鸡尾酒等其他酒类，从这个范围看，国内低度酒市场规模仅在300亿元左右 。
测算过程如下：2019年锐澳在预调酒行业市占率为83.9%，当年锐澳预调酒业务的营收为12.79亿元，推算出预调酒行业规模15.24亿元；另外，根据广发证券梳理，2019年预调酒板块占低度酒的10.28%，进而推算出2019年低度酒市场规模148亿元 。
按照30%的年复合增速，2021年低度酒的市场规模为不足300亿元 。
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再看行业竞争 。
低度酒虽然赛道优质，但进入门槛相对较低，玩家鱼贯而入 。
首先是精酿啤酒，据国家工商登记部门数据，2018年中国精酿啤酒公司已经超过2000家 。天眼查数据显示，截至2021年上半年，国内精酿啤酒相关企业达到2800家左右 。
精酿啤酒玩家虽多，但格局非常分散 。据观研天下统计，2020年，国内精酿啤酒市场的CR4（头部前四品牌）约为47%，相对啤酒市场CR5高达92% 。
精酿啤酒的消费呈现出明显的“只认品类，不认品牌”特点，这也是行业混乱的源头 。
其次是预调酒，据上海酿酒专业协会数据，过去几年，RIO在鸡尾酒行业市场占有率超过八成，占据绝对领先地位，这意味着战事基本结束 。
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▲来源：头豹研究院
但是，来自中国酒业家的统计显示，2016年-2021年3月份，低度酒公开融资事件累计超过30起，算上未拿到融资的品牌，这个赛道目前已经足够拥挤 。
玩家增多的直接结果是产品同质化非常严重 。据酒业家报道：一瓶低度酒的价格从几十元到十几元再到几元的都有，甚至出现一个工厂就代工十几种低度酒品牌的现象 。
产品端做不出差异化，就只有通过价格战来解决市场拓展的问题，然而激烈的价格战带来的却是消费者对低度酒市场价值认知的混乱 。
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