投稿|那个“不买茅台”的基金经理又赢了( 三 )
2018年4月28日，丘栋荣离职汇丰晋信并在后来加入中庚基金 。
加入中庚基金的丘栋荣开始了其“三高”策略 。
所谓“三高”，是指高Beta、高smart Beta和高Alpha（简单来说，Beta收益是指因市场整体涨跌取得的收益，Alphal则指靠基金经理精选个股带来的超额收益） 。
高Beta表明管理的基金将长期保持很高的股票仓位运行，投资者需要较高的风险承受能力；高smart Beta则是以风格因子为目标，超配估值低、回报高的小盘风格；高Alpha则是通过主动管理为客户提供较高的超额收益 。
然而，丘栋荣管理的基金仍有不尽如人意之处 。
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从中庚价值领航的走势图中可以看出，自成立以来，每年上涨确实可观，但是每次大幅上涨之后就有一个“停滞期”，而且这个停滞期通常时间较长 。
2019年4月22日，中庚价值领航涨至阶段内新高，净值1.326元，随后开始下跌，最高回撤14.38% 。再次突破1.326时，已经到2020年1月7日，跨越三个季度 。
2020年8月17日，中庚价值领航再次到达一个高点，净值1.836元，至2021年2月跌至1.5942元，跌幅13.17%，6个月内一直处于回调区间，直到7月5日才再次突破前期净值高点 。
尽管回调之后均收复失地，但收复的过程极为漫长 。第二次回调时这只基金份额急剧缩减就是投资者耐心被消耗的真实写照 。
2020年3月末，中庚价值领航基金份额25.21亿份，到2021年6月末下降至12.68亿份，直接腰斩 。
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当一只基金半年、三个季度都在原地踏步，投资者很难坚定地持有下去 。
03、仍是“打工人”加入中庚基金后，丘栋荣就成为了这家公司的“顶梁柱” 。成立于2015年的中庚基金，在丘栋荣到来后发行了首只公募基金——中庚价值领航 。2019年，中庚基金再发两只新基金，同样由丘栋荣担任基金经理 。
2019年末时，丘栋荣管理的基金资产达到71.83亿元 。也是在这一年，中庚基金实现了盈利 。资产评估报告显示，2019年中庚基金实现营业收入1.47亿元，净利润283.67万元 。
自2019年盈利之后，中庚基金经营业绩越发强劲 。2020年实现营业收入2.96亿元，净利润7471.44万元，同比分别增长101.22%、2533.85% 。2021年前8个月，实现营业收入2.72亿元，净利润8999.74万元，已超出2020年全年净利润水平 。
截至2021年末，中庚基金公司公募基金规模245.55亿元，其中丘栋荣管理174.25亿元，占比70.96% 。
也就是说，中庚基金的大部分收入与丘栋荣息息相关 。但是，丘栋荣却并未持有该公司股份 。
天眼查显示，中庚基金目前由孟辉、闫炘两个自然人和5家公司共同持股 。
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一方面，对于个人系基金公司而言，需要在相关公司任职满三年才符合受让条件；另一方面，已经盈利的基金公司是一个“香饽饽”，很少有人能够舍弃股份 。
就在去年，400亿元规模基金经理邬传雁被泓德基金关闭管理基金的交易决策权限，投资人发现，即便是明星基金经理，也只是一个“打工人”，当业绩不佳，管理层可以分分钟对其管理的基金进行限制 。
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