投资|长期主义不是口号:段永平抄底腾讯,巴菲特又赚翻了
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文丨真探AlphaSeeker , 作者丨王舷歌世界局势 , 瞬息万变 。无论是人生沉浮 , 还是投资理财 , 每个人都在变化中寻找着那些不变的东西 。
高瓴资本的张磊时常思考:究竟怎样才能在这样的世界中保持心灵的宁静?作为一名投资人 , 究竟怎样才能找到穿越周期的迷雾和指南针?作为一名创业者 , 究竟怎样才能持续不断地创造价值?
他的回答是——“长期主义”——把时间和信念投入能够长期产生价值的事情中 , 尽力学习最有效率的思维方式和行为标准 , 遵循第一性原理 , 永远探求真理 。
但说到做到谈何容易 。有太多人打着「长期主义」的幌子做短视的事情 , 也有太多人虽然“心向往之” , 但并不具备洞察长期的能力 , 也不知道如何落实长期主义 。久而久之 , 这就变成了一句有气无力的口号 。好在总有一些公众人物给出了明确的示范和积极的反馈 , 让「长期主义」四个字不只是停留在了口头 。
就在本周 , “股神”巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)公布了2021年四季度和全年的业绩报告 。2021年 , 伯克希尔的股价大涨29.6% , 创下近8年最佳表现 , 2021财年其还获得了高达近900亿美元的净利润以及近300亿美元的经营利润 。无独有偶 , “中国巴菲特”段永平则是在一片互联网唱空声音中高调抄底腾讯 。
反观追涨杀跌的基金投资者们感叹之前赚的钱都如数亏了回去 , 消费泡沫时追捧消费股的一众基金经理纷纷认错 。从“ikun”到“蔡坤” , 从“蔡经理”到“蔡狗” , 他们依靠自下而上选股 , 轻行业轮动、轻博弈 , 天然就无法配置主题性以及偏周期的标的 。而事实证明 , 越是动荡 , 越能看出长期主义的价值 。不是概念 , 不是消息 , 而是公司本身的实力决定着它的价值 。
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巴菲特赢了新贵在彭博社于2021年12月31日更新的2021全球亿万富豪指数中 , 马斯克、贝索斯、阿尔诺、盖茨、佩奇、扎克伯格、布林、鲍尔默、巴菲特、埃里森名列全球前十大富豪 。
截至2月10日 , 巴菲特是其中唯一一位身家增长的十大富豪 , 财富增加了76.4亿美元 。而扎克伯格身家减少了379亿美元 , 跌出了前十 。
拉长到1965-2021年 , 伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.1% , 明显超过标普500指数的10.5% , 而1964-2021年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的3641613% 。
【投资|长期主义不是口号:段永平抄底腾讯,巴菲特又赚翻了】新贵们陷入僵局 , 姜还是老的辣 。不过 , 巴菲特在一年一度的致股东信中却非常冷静 , 他写道 , 2021年在股市中“没有什么让我们兴奋的地方” 。这主要是因为 , 长期低利率推动所有生产性投资的价格上涨 , 无论是股票、公寓、农场 , 还是油井 。“其他因素也会影响估值 , 但利率始终很重要 。”
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