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看财报|2021年营收、净利双增的华熙生物，就靠功能性护肤品赚钱了丨看财报( 二 )


对华熙生物来说，毛利率相对较高的业务并非创收最多的业务，这是其毛利率水平难敌同行的一个原因 。
报告期内，华熙生物医疗终端业务收入7.00亿元，同比增长21.54%，毛利率为82.05%，但收入仅占公司总收入的14.15% 。
其中，皮肤类医疗产品收入5.04亿元，同比增长15.88%；骨科注射液产品收入1.23亿元，同比增长37.08%；其他产品共计收入0.72亿元，同比增长42.70% 。皮肤类医疗产品即医美产品，这也是同类竞争对手爱美客的主营产品 。
医美业务方面，2021年是华熙生物的战略升级元年 。2021年底，华熙生物推出了双相交联产品“润致 5 号”，这是一款适于深层注射，有面部提拉、支撑性强和维持时间长的优势 。去年5月，华熙生物推出“御龄双子针”项目，截至年底与300多家医美行业机构达成战略合作，2021年累计销售超过25万支，是“润致”品牌旗下第一款爆品 。
2021年，华熙生物原料业务收入9.05亿元，同比增长28.62%，占公司总收入的18.29%，板块整体毛利率为72.19%，其中，医药级透明质酸原料毛利率依旧保持在87%的较高水平 。
但是具体到产品类别，医药级、化妆品级、食品级HA分别销售2.52亿、3.91亿和1.08亿，同比分别增长15.82%、15.98%和 36.85% 。
综上来看，华熙生物旗下毛利率在80%以上的医疗终端业务以及原料业务中的医药级产品合计收入为9.52亿元，占总收入的比重仅为19.24% 。华熙生物很难通过产品业务线去拉高公司的整体毛利率 。
此外，其2021年整体毛利率的下降，也在于创收业务营业成本增加 。2021年，华熙生物功能性护肤品、原料产品、医疗终端产品三大类产品营业成本分别为6.98亿元、2.52亿元、1.26亿元，同比分别增长186.20%、63.23%、41.22%，增速均远超收入增速 。
在to C战略之下，华熙生物花出去的钱也不在少数 。2021年，其费用率创新高，达到61.10% 。其中，销售费用为24.36亿元，同比增长121.62% 。销售费用主要用于华熙生物功能性护肤品的广告宣传费、市场开拓费等 。
另外，公司管理费用为3.03亿元，同比增长87.28%；研发费用为2.84亿元，同比增长101.43%，主要系本期研发项目数量达239个，较同期增长94.31% 。
2021年被推上舆论风口的可食用玻尿酸在本次财报中并未有太多经营数据披露，只是重申推出了三大品牌——玻尿酸水品牌“水肌泉”、透明质酸食品品牌“黑零” 和透明质酸果饮品牌“休想角落” 。
报告期内，水肌泉推出了国内首款玻尿酸水和升级款“水胶囊”；黑零于报告期内推出了15个SKU，其中2个单品GMV破百万；休想角落于去年8月正式推向市场，报告期内推出1.0系列3款创新功能饮品——玻尿 酸“微醺美颜”果酒、GABA“睡前小安瓶”无醇果饮和 GABA 玻尿酸“睡美人”无醇果饮 。
（本文首发于钛媒体App，作者丨杨亚茹，编辑丨孙骋）

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