投稿|奶酪大战不止，妙可蓝多核心业务增速骤降投稿|新消费

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文｜市界，作者 | 齐敏倩，编辑 | 刘肖迎

在我国奶酪市场上，妙可蓝多曾凭借大单品“儿童奶酪棒” ，成为乳制品行业的明星，备受资本青睐。
2021年，蒙牛30亿元入股妙可蓝多，并成为其控股股东；目前，妙可蓝多滚动市盈率约120倍，是蒙牛、伊利两大龙头企业的4倍有余。
3月24日晚，妙可蓝多发布2021年财报。数据显示， 2021年公司营收、利润均实现大幅增长，分别为57%、162% ，但其核心的奶酪业务却出现了增速下滑的局面。
据欧睿咨询统计，我国奶酪零售市场品牌中， 2021年妙可蓝多以27.7%排名第一。然而，行业进入门槛低，竞争者越来越多，让妙可蓝多无论是在新品研发上，还是在渠道扩张、品牌推广上，都不能轻易停下脚步。
01、巨额广告费吞噬利润奶酪，被称为“奶中黄金” ，是由生鲜乳在发酵剂和凝乳酶作用下发生凝固，并经成熟后形成的固态乳制品。通常情况下，一斤奶酪需要10斤牛奶浓缩而成，所以其蛋白质、钙等营养成分的含量远高于牛奶。
虽然营养丰富，但奶酪在我国仍处于起步阶段，人均年消费量只有0.15千克。
这种并不常见的乳制品，开始受到行业和资本关注，始于2018年。在此之前，餐饮是奶酪的主要消费场景，零售市场上并不多见。
2018年，切入儿童零食市场的“奶酪棒”走红，不仅让生产企业妙可蓝多弯道超车，成为“奶酪第一股” ，也让整个奶酪市场越来越热。
妙可蓝多的前身是一家地方乳制品企业，主要经营液态奶，以及乳制品贸易。2017年，公司开始进行战略调整，以奶酪为核心。2018年，又推出儿童零食“奶酪棒” 。
需要说明的是， “奶酪棒”并不是“纯奶酪制成的棒” ，而是添加了干酪（奶酪）成分的儿童零食。市面上很多奶酪棒产品，配料表中排名第一的都是水，干酪含量较低，而且还会加入不少的白砂糖、奶油等。
虽然营养成本比不上奶酪本身，不过妙可蓝多奶酪棒凭借和知名IP汪汪队的合作，以及大手笔广告投入，最终一炮而红，成了爆款儿童零食。
2017年，妙可蓝多奶酪业务营收约为1.93亿元，到2018年这一数据增长至4.6亿元。奶酪业务同比增速从2017年的48% ，增长到136% ，之后一直保持高增速。
根据最新年报， 2021年，妙可蓝多总营收44.8亿元，其中奶酪业务营收达33.3亿元，占总营收的比重为74% 。
不仅营收增长快，在奶酪棒拉动下，妙可蓝多奶酪产品的毛利率也在不断增长。
妙可蓝多奶酪产品分为即时营养、家庭餐饮和餐饮工业三个系列，奶酪棒属于即时营养系列。跟另外两个相比，即时营养系列毛利率最高， 2021年其毛利率超过55% 。