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投稿|“交银三剑客”何以两人折戟？( 二 )


在高换手阵营中 ， 曾国富管理的“信达澳银中小盘”今年以来回报为62.93% ， 其换手率高达747.82%；王睿管理的“信诚新兴产业混合”今年以来收益率为94.12% ， 其换手率高达505.37% 。
而杨浩管理的“交银新生活力”的换手率仅有70% ， 显然是选择了“躺平” 。

  • 重仓股
杨浩到底买了什么股票才让基金表现那么差？答案就藏在基金持仓中 。
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来源：天天基金网
今年一季度 ， 杨浩坚定看好出海定价权不错的制造业、数字化零售和供应链、企业智能化资本开支 ， 其管理的交银新生活力重仓了海康威视、芒果超媒、视源股份、顺丰控股、美的集团、中天科技、三环集团、顾家家居、绝味食品、荣盛石化等十只股票 。
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来源：天天基金网
到了二季度 ， 杨浩依然坚持一季度的投资方向 ， 只是对前十大重仓股的持仓顺序进行了微调 ， 然后就悲剧了 。
作为该基金中报的头号重仓股海康威视 ， 在一季度年后经历大幅回调过后 ， 二季度小幅反弹 ， 整个二季度和三季度基本上就处于横盘震荡状态 ， 表现比较一般 。
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海康威视月K线
而第二大重仓股芒果超媒 ， 年初以来下跌幅度达到了37.84% ， 作为一只占净值比例高达8.41%的股票 ， 这样的跌幅对于基金净值的影响显而易见 。
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芒果超媒月K线
第三大重仓股顺丰控股 ， 今年以来的跌幅也达到了30.3% 。一季报出来后 ， 业绩打了市场一个措手不及 ， 连吃两个跌停 。半年报数据依旧未改善 ， 股价一直盘旋在低位 。
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顺丰控股月K线
除了三环集团的股价勉强维持在年初的价格 ， 其他几只重仓股都是大跌 。
复盘这些股票 ， 其实它们有一个共性 ， 就是近几年公司盈利能力较强 ， 把这些绩优股的估值推高 ， 大家对它们未来的期望很高 。一旦业绩不达预期 ， 就开始大幅下杀 。这就是为什么很多重仓白马股的明星基金经理今年业绩都比较差的原因所在 。
  • 行业配置
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