投稿|慕思披露招股书，智慧床垫能成为后来者追赶的助燃剂吗？
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图片来源@视觉中国
文 | 蓝莓财经不知从何时开始，睡觉成了一种让人焦虑的负担 。从早睡早起，到晚上睡不着、白天睡不醒，越来越多的年轻人在习惯了灯红酒绿的都市夜生活后，睡眠时间越来越短，入睡时间越来越晚，睡眠焦虑已然袭来 。
根据36氪发布的《2021睡眠报告》显示，如今在国内有超过3亿人存在睡眠障碍，且在广大睡眠障碍人群中，90、95、00后的Z世代年轻用户平均50%的人都在12点之后才入睡，仅有11.7%的年轻人会选择在23点前入睡 。
这种睡眠焦虑也引发了一系列助眠经济的发展，像褪黑素等药物助眠、音频内容的声音助眠、以及智慧床垫、枕头等硬件助眠 。而近日，以主打健康睡眠概念为核心、以健康床垫为主要销售产品的慕思健康睡眠股份有限公司披露了招股说明书（申报稿） 。
健康智慧床垫领域的IPO，是切实存在的真需求还是贩卖焦虑的伪命题？
睡眠焦虑下：硬件的床垫的软件研发成破局关键之前就有媒体报道过，2020年我国睡眠经济市场规模超过4000亿元，2030年有望突破万亿元，支撑起如此庞大的经济市场的就是睡眠焦虑 。
根据iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2021年66.5%网民通过综合电商平台购买助眠产品，46.7%网民通过线下商场或专卖店购买产品，而通过品牌官方渠道或微商购买助眠产品的消费者占比分别为38%和16.5% 。
而这些购买维生素类助眠保健品或者褪黑素的人群中，不少用户自己也认为靠药物解决睡眠问题只能是权宜之计，并非长远的手段，也与健康睡眠的健康宗旨背道而驰，也因此追求更健康的助眠方式成为当下用户的核心诉求之一 。
根据《2021年运动与睡眠白皮书》数据显示，虽然我国有超3亿人存在睡眠障碍，但运动人群失眠困扰比例仅为10%，而且我国运动人群占比最高的广东运动人群，同样在睡眠充足方面位列各省第一 。
但对于大多数用户而言，本身快节奏的工作、学习、生活状态使得其缺少运动的时间与精力，运动助眠的健康途径难以符合这部分人群的切身需求，他们更需要客观上的服务与产品，就比如智慧床垫 。
据前瞻产业研究院发布的《中国床垫行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2019年我国床垫行业的市场规模近652亿元 。对于未来床垫产品的新功能，前瞻产业研究院在2020年调查显示，38.3%的消费者希望未来会出现自动调整支撑已获得最佳睡姿的床垫；27.2%的消费者希望床垫能够自动监测睡眠周期 。
床垫作为几乎每个家庭、每个用户的必需品，这个占比已然代表着相当大的市场份额，这意味着市场确实有很大一部分用户有着对智慧床垫的需求，智慧床垫并非是伪命题 。
智慧床垫虽然非伪命题，但想要真正落地实用，国内床垫厂商仍需投入更多的研发力度 。拿慕斯来说，数据上来看，慕思更多地是在重渠道、生产厂地的建设，而研发方面投入相比较而言并不重 。
虽然慕思如今打造的智慧床垫颇有些互联网企业的味道，但纵观慕思整个发展历史，明显能看到，其运营更贴近于线下实体企业，慕思的整个销售渠道中，以线下经销商渠道为核心，占比接近7成 。
有数据显示，在报告期各期间，慕思投资活动产生的现金流量净额分别为-5.09亿元、-5.2亿元和-2.9亿元，均为负数 。而慕思方解释到这种负数源于公司在报告期内着力打造华南和华东生产基地，兴建智能化工厂、自动化仓储和物流中心、办公和研发大楼以及相关配套设施投入，导致现金流出所致 。
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