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投稿|处在“微笑曲线”洼地拖累毛利率，奥斯汀科技上市靠什么打动资本？( 二 )


截至 2019 年 9 月 30 日和 2020 年 9 月 30 日，奥斯汀科技的主营业务中，显示模块的收入占总营收比例均为72%，偏光片的收入占总营收比例分别为25%与26% 。显然，显示模块占总收入比重最大 。
投稿|处在“微笑曲线”洼地拖累毛利率，奥斯汀科技上市靠什么打动资本？
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招股书显示，奥斯汀科技未来计划降低利润较低的显示模块业务的生产水平，平衡收入结构，理论而言更有助于提高其盈利能力 。但随着疫情后时代到来，面板类产品需求东风渐停，如何提高后续持续性发展是奥斯汀科技需要思考的问题 。
发展OLED遇“拦路虎”，身后面临LCD市场承压目前来说，全球显示模组主要分为TFT-LCD（液晶）、OLED和MicroLED三大类 。其中，TFT-LCD技术是目前应用最广泛的平板显示技术 。
OLED 面板由于轻薄、能耗低、可柔性等优点正逐步崛起，在智能手机应用中逐渐取代LCD 屏幕 。苏子和智能手机中OLED渗透率的提升以及应用场景不断拓展，据智研咨询预测，2022 年全球OLED 市场规模为 447 亿美元，2020-2022 年 CAGR15% 。
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据招股书，奥斯汀科技本次IPO发行所筹款项将有20%用于新材料的研发，包括AMOLED和OLED 偏光片以及 LCP (液晶高分子) ；约有25%资金用于成都工厂建造更多的设施和购买生产 OLED 偏振器的设备 。
奥斯汀科技目光不局限于TFT-LCD，锚定的则是未来百亿美元级别的大市场——OLED生产 。
顺应时代发展做出新的改变，奥斯汀科技紧行业格局步伐 。这点是值得肯定的，但在发展的过程中奥斯汀科技也需要面对竞争对手带来的“威胁” 。
在显示面板赛道中，龙头企业三星和LG宣布将逐步退出LCD液晶面板产业 。据和讯名家获悉，三星计划将韩国本土的3条共510K产能的大尺寸LCD产线全部退出 。而LG计划关停韩国本土3条基本全部的TV面板产能，关停产能达到240K，只有一条产线为苹果供IT面板暂时保留 。
三星和LG退出LCD面板，将更专注于OLED系列产品 。
7月23日，据科创板日报获悉，三星和LG下半年将继续投资OLED产线，投资额合计超过7万亿韩元（约合394亿人民币） 。其中，三星将投入3万亿韩元，LG计划投资4-5万亿韩元 。
在OLED这块蛋糕上，能给奥斯汀科技争取的份额并不多 。前有深天马、维信诺、和辉光电等老手玩家，后又遇上三星和LG两只“拦路虎” 。多方力量入场形成的百舸争流，对于奥斯汀科技来说，未来OLED产业能否实现快速发展，仍需打上一个问号 。
除了OLED外，奥斯汀望向身后的显示模组，还有TFT-LCD和MicroLED 。MicroLED虽然说也正一步步占据市场，但目前而言，其实现商业化仍需要一段时间 。
放眼到TFT-LCD，奥斯汀科技未来发展空间如何？
虽然三星和LG退出了LCD面板，但由疫情原因引起了宅经济盛起，电视和个人电脑用液晶面板需求急剧增加，面板价格有所上涨，于是三星和LG目前都考虑延长LCD面板的生产期限 。
此外，在LCD面板中，即使三星和LG两大龙头宣布退出，还会有后来者相继而上 。京东方和TCL华星或许能一跃成为全球LCD领头羊 。据Omdia预计，2021年京东方和TCL华星两家龙头厂商在TFT-LCD的市场份额将达39.7%，2023年市占率将达到43%，市场份额也呈现向头部进一步集中趋势 。

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