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投稿|苹果向右小米向左， “非洲之王”传音控股去向何方？( 四 )


小米的“铁人三项”指的是硬件+新零售+互联网，在每一项中不求第一，而追求综合第一 。其中：
1）以手机为代表的硬件作为流量入口，由于硬件毛利率为正，也就是可以用负成本来获取用户，且粘性相对更高 。
2）打通线上线下，创造新零售，这样可以覆盖更广阔消费群体，实现流量留存与新增，同时也可以省去大量中间环节的成本和库存 。
3）最终为了实现互联网变现，小米通过硬件积累的流量，主要在互联网业务中变现 。
之所以能够构思出这种商业模式，追本溯源，还是因为雷军是做互联网出身的，而做硬件出身的乔布斯，先是把硬件做到极致，然后顺带进行流量变现 。
投稿|苹果向右小米向左， “非洲之王”传音控股去向何方？
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图7：小米独特的商业模式—铁人三项，资料来源：小米集团招股说明书
小米的这种商业模式，仍然植根于手机等智能硬件，所以小米的商业模式要跑通，必须获得相当可观的手机等智能硬件的市场份额 。
所以我们看到在手机上，小米不遗余力地寻求突破，哪怕只有个位数的毛利率 。产品组合上，通过小米MIX尝试摆脱只能做低端的品牌调性；市场渗透上，公司铆足了劲儿开拓海外市场 。另外，由于除手机外的IOT市场十分碎片化，小米则是通过内部研发和利用产业链的方式，顺利切入家电、家居等等市场 。
而这些，又都通过线上的小米商城和线下的米家快速推广 。因此当你走到线下的米家店时，扑面而来的不是高科技感，而是一种“当代杂货铺”的既视感 。其实这么说也没没啥大错，因为迄今为止小米的立命之本不是原创科技，而是互联网 。
抛开孰高孰低暂且不论，小米近几年的发展无疑是成功的 。拿几个历史的数据举证：
2017年三季度，布局海外市场3年的小米即登顶印度智能手机季度销量冠军 。
2018年四季度，小米旗舰机和高端旗舰机收入占智能手机总收入的32%，在中国大陆智能手机的销售单价提升17% 。
到2019 年2季度，小米物联网连接设备接近2亿台，成为全球最大的智能硬件IoT 平台 。
最新的数据是，2021年第二季度，据全球智能手机市场份额报告统计，小米市场份额17%，智能手机销量超越了苹果，晋升全球第二 。
铁人三项的商业模式，在一片争议中实实在在地跑通了 。最后也反映在公司的财务结构上：
1）从收入结构上来看，小米成功实现多元化，IoT占比稳步提升，实现了公司扩大硬件流量入口数量的目标；
2）从收入来源来看，当前海外收入占比已经超过中国大陆区域的收入占比，实现了在手机这个存量市场上完成增长的目标 。
3）互联网业务毛利率高达60%，虽然收入占比仅10%，但已经成为公司最大的利润来源；另外，小米的硬件产品毛利率也都稳步提升到10%左右的水平 。
由于抢占了IoT这个新兴赛道，且小米海外互联网变现之路尚未开启，再加上雷军宣布进军汽车市场，这个全球最年轻的世界500强公司，仍表现出相当强的增长势头，在华为受阻背景下，担得起消费电子左派扛鼎者的称号 。
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图8：小米集团收入结构变化，资料来源：公司公告
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