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新消费|奈雪的茶，从当网红到踩红线( 二 )


蜜雪冰城是加盟店模式，总部对于各加盟门店的控制力度较弱，且蜜雪冰城定价低端，消费者对其产品质量期待不高 。相比之下，奈雪的茶采取直营店模式，所有门店的人员、原材料都纳入在其标准化的管理体系之中，且高端定位让消费者对其品牌的经营管理能力提出了更高要求 。
从招股书来看，奈雪的茶在运营管理上确实下了不少血本 。
材料成本和员工成本占据了开支的大头，2018-2020年，二者都分别保持了30%以上的占比 。其中，材料成本及占比都在逐年升高，从2018年的3.8亿元（占35.3%）增长至2020年的11.6亿元（占37.9%），增幅高达205% 。员工成本2020年为9.2亿元，较2018年增幅也高达171% 。
新消费|奈雪的茶，从当网红到踩红线
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二者相加有20多亿元，相当于奈雪的茶2020年整体营收的三分之二 。也就是说，奈雪的茶一年到头挣的钱，大部分都花在了原材料和员工的薪资支出上 。
按理说，奈雪的茶的产品和服务质量应该是有所保证的，那为何食品安全问题还总是屡禁不止呢？
扩张后的隐患回顾奈雪的茶的发展轨迹，可以充分感受到资本加持下的高速增长 。
2015年开出第一家店，2016年便获得1亿元的A轮融资；2018年再次获得数亿元的A+轮融资，当年门店同比增速高达110.97%；2020年C轮融资后，估值已达20亿美元 。今年IPO之前，奈雪的茶估值达到600亿元人民币，背后站着广发基金、南方基金、瑞银资产、云峰基金、深创投等知名机构，门店数量达556家，覆盖66座城市 。
新消费|奈雪的茶，从当网红到踩红线
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在资本的扶持下，奈雪的茶仅用五年时间，完成了从零到“奶茶第一股”的飞跃，以18.9%的市场份额成为高端限制茶领域的行业老二，也成为覆盖城市最广泛的高端现制茶饮品牌 。
【新消费|奈雪的茶，从当网红到踩红线】上市并不是终点 。奈雪的茶在招股书中明确表示，接下来还会加速开店，计划2021年及2022年主要在一线城市及新一线城市分别开设约300间及350间奈雪的茶门店 。奈雪的茶披露的最新门店数量为603家，这也就意味着，奈雪的茶希望在这两年内实现一千家门店的突破 。
问题来了，品牌管理是否能跟得上规模扩张的速度？
食品安全问题最大的不可控性就在于人 。
奈雪的茶在招股书中表示，在工作之前，员工须参加全面的培训课程及通过内部资格考试 。但纵使奈雪的茶拥有一套多么完备的管理体系和操作规范，只要有一位员工没有执行到位，就有可能导致安全隐患 。
而人员管理是需要一定时间来沉淀和优化的 。快速开店、快速招人、快速上手，当奈雪的茶在追求规模扩张的速度时，必然也会损失一部分产品和服务质量的可控性和稳定性 。
招股书透露，一间奈雪的茶标准茶饮店的店员平均人数为21名 。未来两年内要想增加650家新店，员工队伍大约要扩大13650人 。而截至2020年，奈雪的茶全职员工才9069人，店内员工8101人 。
如此大规模的扩张，极其考验奈雪的茶的团队管理能力 。
更棘手的是，与其他茶饮巨头不同，奈雪的茶不仅需要对消费者负责，还需要对投资者负责 。
事实是，奈雪的茶在二级市场并没有得到认可 。上市首日，便惨遭抛售，开盘后低开低走，股价最低一度触及16.7港元，最终报收于17.1港元，较发行价跌去了13.5% 。至今，奈雪的茶的股价都没有超过发行价，一路下滑 。截至8月4日收盘，股价停留在10.16港元 。

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