投稿|半年亏6亿，为什么知乎还是不赚钱？( 二 )
对知乎来说，这种营销方式更高级、高效，当然毛利率也更高；对投放广告的企业来说，能够收获更多冲动消费订单；但对用户来说，这种方式更隐秘，需要一双慧眼 。
因为当以卖货为导向时，科普文章的科普最容易变味，或许是只讲部分的真话，或许似是而非 。一些看似耐心细致的测评或者成分分析，不一定是亲测好物推荐，可能只是一篇广告 。
【投稿|半年亏6亿，为什么知乎还是不赚钱？】优质的创作者本就是稀缺资源，再加上知乎之前经历的创作者出走风波，为了增加用户规模，知乎几乎拿掉了内容的门槛，不管是内容供给端还是用户端，都放弃了最初的品牌调性 。
硬广多，软广需分辨，优质内容比重低，内容趋向娱乐化、粉圈化，抖机灵的获得高赞，硬核长文却未必收获高关注 。现在的知乎，正在告别过去的知乎 。
02 用户下沉的AB面相较于之前的安于一隅，现在的知乎更加“心怀天下”，方式上富媒介化，从文字、图文到视频、直播、电商，内容上“既有量子纠缠，也有柴米油盐；既有多愁善感，也有出国考研；既有诗与远方，也有打工赚钱” 。
这一顿操作下来，知乎虽然背叛了原来的知乎，但收获了流量，商业化的进程又向前一步 。
首先，得益于一直以来的精英、小众定位，知乎的月活不高，不会面临淘宝、微信等APP的流量见顶烦恼 。由于基数较低，知乎的MAU增速不错，2020年同比增长33%，至2021年上半年底，又增长24.6% 。
会员数量同样节节攀升 。
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做大用户数量，是为了增加收入 。知乎的收入增长同样喜人，在2020年取得翻倍增长之后，2021年继续向上，上半年的收入就超过了去年全年的80% 。二季报中，知乎预计第三季度收入8.15亿元—8.2亿元，按照这个节奏，今年收入轻而易举就能翻倍 。
再从毛利率上看 。由于新秀在线商务解决方案增长势头强劲，二季度同比增长15倍以上，超过会员收入，成为第二大收入来源，整体毛利率也有所改善 。
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这些数据看起来一片大好 。但应当指出的是，知乎向下沉市场要流量的策略势必会影响到单个用户带来的收入 。
以会员收入为例，今年上半年，会员平均每月付费比2020年低4.6%，和2019年相比更是下降了15.5% 。如果考虑上付费会员数量的增长，采用均值的概念计算，这个降幅会更大 。
知乎再也不是“年薪百万、人在美国、刚下飞机”的精英人士的地盘了，价格敏感型用户正在占领知乎，这也意味着，当知乎完成做大规模，在下一步进行提价改善利润时，提价带来的用户流失将会是一个巨大的难题 。
用户价值变低同样体现在广告收入上 。2020年，知乎的广告收入为8.43亿元，相当于每个活跃用户能带来12.3元的收入，而按照2021年上半年的数据简单匡算，2021年每个MAU能带来的广告收入不超过10.5元 。
拉过来的用户产生的经济效益变低，而为此付出的销售和营销费用一直居高不下，这是知乎一直没有实现盈利的重要原因 。
2020年，知乎的亏损有所收窄，减亏近一半，但这未必是一个向好的拐点 。2021年，亏损再次扩大，上半年亏损额已超去年全年 。短暂的向好也只是因为在疫情这一特定背景之下，知乎缩减了营销和销售费用 。
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