投稿|伊美尔如何变美？( 二 )
当“供给足够优质”，汪永安的下一步就是制造需求 。彼时的“她经济”尚未崛起，但随着思想开化与审美取向的西学东渐，医疗美容逐步成为潜在需求 。而如何从隐性走向显性，则需要一个引爆点 。
老媒体人汪永安亲手点燃了这根导火索，策划了“中国第一人造美女”事件 。2003年，一位从头到脚接受了十几次整形手术的女孩在媒体镁光灯下，公开讲述整容经历，让大众对整形行业有了初步了解 。此外，“人造美女”事件更蕴含着观念的变革，各大外媒纷纷将此次事件称为“中国女性的巨变” 。伊美尔与“中国第一人造美女”被视为女性进步的先锋者 。遍布北京城大街小巷的“中国第一人造美女”广告成为当年最具影响力的进步符号之一 。伊美尔也从一个月入十几万元的医美机构，逐步成为每天进账十几万元的巨头 。
扩张因此得到有力支撑 。
据招股书显示：截至2021Q1，伊美尔共经营9家医美机构，遍布北京、天津、青岛、济南、西安五地 。2018-2020年，收入分别为6.6、7.4、8.1亿元，年复合增长率为10.8%，毛利率稳定在53%左右 。然而，净利润则暴露了这家北方医美之王的痛点——看似很赚钱，亏损是常态 。2018-2020年，伊美尔经调整，净利润分别为-0.39、-0.6、0.32亿元 。
那么问题来了，曾经占据天时、地利与人和的北方医美巨头为何不赚钱？
回答了这个问题，便能更好理解伊美尔背后的行业痛点——强者恒强，弱者恒弱，夹在中间最难受 。
大象难以转身2021年火遍全网的“K型复苏”解释了后疫情时代的全球经济格局——尽管爬坡缓慢，但呈现出差异化复苏 。
医美正是“分化”的集中体现，产业链条上的“大分化”造就了医美机构的议价能力弱 。同行业间的“小分化”，注定了在这条赛道上，伊美尔难以建立跑通 。
首先，产业链条上“大分化”的特征是，处于中下游的医美服务机构利润空间被严重挤压 。一般来说，医美产业链上游为医疗器械生产商与耗材生产商 。由于有着严格的监管与技术门槛，产业集中度高，毛利率在70%以上，龙头企业赚得盆满钵满 。典型代表如“玻尿酸巨头”华熙生物 。
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其次的获益者是上游到中游的代理商与经销商，按规模划分，毛利率在20%—30%左右 。
而以伊美尔为代表的医美服务机构则处于产业链中下游，由公立与民营组成 。综合目前已上市的医美机构来看，毛利率维持在50%左右，净利率则维持在0%-10%之间 。
下游至终端，则是医美导客平台的天下 。随着互联网的崛起，以新氧为代表的平台型企业手握较大流量，以强大的资源整合能力成为压制上游的渠道商 。
【投稿|伊美尔如何变美？】也就是说，处于中游的医美机构可谓“两面受敌”：一面受上游供应商的原料控制，一面受下游渠道商的流量压制，议价权并不高 。
更为关键的因素在于，伊美尔本身并未找到成功的商业模式 。在利润本就薄如刀片的格局下，其与多如牛毛的医美机构共同构成了目前仍属于充分竞争状态的下游红海 。
具体而言，伊美尔痛点有二：
一是主营产品门槛低，无技术壁垒 。医美机构的业务一般分为手术与非手术项目 。手术项目难度大、风险高，而以轻医美为代表的非手术项目在近年增势显著 。据伊美尔招股书显示：2018年至2020年，非手术业务收益占比由68.2%上升至66.9%，在2021Q1占比已超七成 。
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