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投稿|如何理解一家公司「财报」？( 五 )


前者 ， 一家公司经营活动现金流大于0 ， 说明流入现金大于流出 ， 企业可支配现金就多；如果小于0 ， 不但没有可支配的现金还要靠借钱融资生存 ， 相对比较危险 。
后者 ， 假如经营活动现金流大于利润 ， 说明公司的净利润大部分变成了现金 ， 赚到的是真金白银；而反之都是赊账 。
再说投资活动 ， 企业投资分为「对内投资扩大产能」和「对外投资购买股权金融产品」 ， 前者开展新业务 ， 后者布局生态 ， 这些都需要企业支付现金；那融资现金流是什么呢？分为债务和股权 。
债务是借的 ， 股权是股份的所有权；不管哪种都有现金的流入 ， 但都是为现金流打下伏笔；债务融资需要还本付息 ， 股权融资需要给股东分红 。
资产负债表：如何理解？一个浅显的案例 ， 如：你说自己在北京有套房总市值500万 ， 自己首付200万 ， 300万贷款；那对应你的就有：1）资产 ， 2）负债
因此 ， 你有500万资产 ， 负债300万 ， 所有者权益是200万；所以资产=负债+所有者权益 ， 该公式永远成立 。
先说前者：
换到公司角度而言 ， 资产就是企业拥有具体商业或交换价值的东西 ， 预计未来能给企业带来经济利益或资源 。
比如现金 ， 商标 ， 软著 ， 设备 ， 这些就是很典型例子；但要清楚 ， 购买资产的资本来源可能是从银行借款（负债） ， 也可能是你自己出的钱（股东权益或所有者权益） 。
可资产不是死的 ， 它分为：
1）流动性资产 ， 2）非流动性资产；4）重资产 ， 5）轻资产
企业现金存款 ， 交易性金融产品 ， 应收账款 ， 存货都是流动的；什么是非流动的呢？如一家消费品公司在市场已经有绝对份额 ， 但为提高竞争力投入几家工厂 ， 工厂所有作业设备就属于非流动性 。
这个能看出什么呢？比如一家4A品牌营销公司 ， 它是没有生产线 ， 房子这些固定资产；老板很在意流动资产是否足够 ， 背后涉及到是否灵活给员工发工资 ， 灵活经营 。
我们经常听到：「你公司账上还有多少钱」？这就是问流动资产方面问题；对于很多传统 ， 重工企业（煤炭 ， 钢铁） ， 它们属于固定资产很大 ， 流动资产很小 。
再说后者：
什么是负债？企业过去交易或某件事形成的 ， 预期导致经济利益流出企业的现实义务；我把它理解为：“企业欠的钱” 。
要知道负债与负债之前也是充满差异 ， 按照期限长短分为：1）流动性负债 ， 2）非流动性负债 。
有些企业早些年经营不善 ， 需要向银行借款来周转资金 ， 如果你的借款成本很低 ， 期限又长 ， 这些债务就比较受到企业欢迎 。
但很多企业死在债务不合理上 ， 生意不景气就会找高利贷借款 ， 利息高期限还长 ， 最后发现生意趋势难以回转 ， 而且借贷利滚利 ， 让自己辛苦的财富也就搭进去了 。
因此对于负债 ， 企业都会科学管理 。
一个简单例子就是乐视 ， 在财务指标上 ， 因为它资金链紧张 ， 流动比率比较小；短期资产又没办法还短期债务 ， 所以只能拖欠供应商的款项 。

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