投稿|阿里为何痴迷双十一?

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图片来源@视觉中国

文 | 老铁
如今的双十一已非阿里一家,或者粗浅认为是电商行业的购物节,而俨然是整个零售行业的大日子,街边店铺多挂起“欢庆双十一”的条幅,进入11月后街道似乎都充满了节日气氛 。
这其中固然有一些商家采取了“搭便车”的行为,利用双十一促销噱头大于实际,但对于核心零售企业,双十一也是实实在在的大日子 。 
如阿里双十一每年声势都要超过前一年,创造数据记录,但同时市场中也多有争议:阿里如今的体量还需要造节扩大规模吗?
随着电商业进入变缓周期,此种讨论甚嚣尘上,我有时候甚至也都相信了 。
我们本文就来探讨此问题 。
资本市场对企业经营面往往更为敏感,我们首先也在阿里股价走势图上标注了历年11月的价格情况,见下图
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在上图中,我们可以看到自阿里上市之后,大概率周期内11月股价在当年都是一个上升或者高点(2020年除外) 。
如果说股价是企业运营基本面的晴雨表,股价的高低起伏自然也就反映了市场对企业的态度,大致看资本市场对阿里双十一还是给予了更多的积极态度 。
为强化对比,我们再加入京东情况对比,毕竟自上市之后京东零售进入了扩张周期,与阿里在业务端,尤其在双十一中进行了多轮次的较量,市场对其又是如何看待的呢?
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京东最早参与双十一难免有“搭便车”的想法,市场在初期对京东定价相对克制,较之阿里,京东初期在11月股价有点波澜不惊的感觉,但2017年后京东股价开始有所拉升,但其后与阿里股价差距也开始拉开:
【投稿|阿里为何痴迷双十一?】其一,随着规模和影响力的提高,市场对京东开始扭转“搭便车”的态度,定价能力提升,而与此同时,阿里股价增长速度更快,我们可以推测:零售行业在双十一整体是水涨船高的,京东股价上涨有自己能力的关系,但不可忽略“船”是在“水”之上;
其二,2018年京东内部危机之后股价下挫,随后与阿里价格差距放大,经过2019年之后,差距才逐渐缩小,在此期间的双十一内,股价整体在上涨周期,但弱于同行,也可见市场对行业个体也会采取区别对待 。
经过上述简单对比,我们可得出:从资本市场端看,企业是需要一场双十一来提振市场信心,市场也会给企业以良好定价,此乃正向循环 。
如今互联网公司,尤其电商企业受监管等方面影响市值缩水极为明显,继续做大双十一再给市场以信心是完全可以理解的 。
那么我们再考虑:从企业基本面去考虑,究竟双十一又意味着什么?
继续以阿里为例,我们整理了历年Q4核心零售业务占当财年该部分的收入比重情况,见下图
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