投稿|亿利洁能，沙漠中的光伏蜃楼？( 三 )
1995年亿利建材（集团）公司成立 。到2000年，亿利组建库布其生态项目部，工程治沙大幕正式拉开 。
公司通过多年来在光伏项目的开发建设运维经验技术积累等优势，逐步具备发展大规模光伏治沙项目的基础条件 。
其中，库布其沙漠已经建成并网710MW，河北张家口奥运迎宾光伏廊道项目建成并网240MW、张北县扶贫光伏电站项目建成并网50MW，在建200MW 。
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凭借多年来在光伏治沙领域的深耕和治沙取得的成果，亿利洁能这颗梧桐树终于落下金凤凰，获得了能源龙头中国能建和三峡能源两家巨头企业的青睐 。
中国能建正是前文中提到“光伏骏马”项目的承建者，此次战略合作的达成，令资本市场浮想联翩 。
而亿利洁能与三峡能源共同成立的光氢公司，注册资本 300,000 万元人民币，亿利洁能和三峡能源各占48.5%的股份，就在前几日公布中标 “蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目” 。
库布其沙漠是我国第七大沙漠，总面积约为1.86万平方公里，主体位于内蒙古鄂尔多斯市杭锦旗境内，生态环境极度脆弱，是内蒙古乃至全国沙漠化和水土流失较为严重的地区之一，也是京津冀地区三大风沙源之一 。
库布其光伏治沙项目总占地面积10万亩，包括周边荒沙修复整治区2.2万亩和光伏发电核心区7.8万亩 。项目建成后，将有效构筑北方生态安全屏障，保障黄河上游生态安全，保障京津冀生态安全，对碳中和的推进做出贡献 。
2GW的光伏发电不是一个小数目，从业务和股权比例来看，亿利洁能并不是一个打酱油的角色，在与两位能源巨头的深度合作的基础上传来了实质性的利好消息，引燃了市场的热情，故而走出了4连板的行情 。
亿利洁能在光伏治沙领域的确有过人之处，得到了能源巨头的认可，在高景气赛道的路上貌似前景光明，但是美中不足的是其财务上问题重重 。
03 亿利洁能的财务隐忧如果从财务角度进行评估，亿利洁能的财务状况，并不算优秀 。
公司目前的有息负债达到106.9亿，其中，短期负债高达50.12亿，而公司的货币资金却仅有79.74亿 。
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较大的贷款产生了高昂的利息费用，仅上半年财务费用高达4.26亿，而当期的净利润不过5.38亿 。
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从以往的资产负债来看，虽然负债水平有所下降，但是流动比率/速动比率却不见起色，可以看出近年来公司短期负债的管理水平 。
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而频频举债导致了公司股权大幅抵押 。近期公告显示：公司控股股东亿利集团及其一致行动人累计质押股份数量为 174,720 万股，占其合计所持公司股份的 98.85%，占公司总股本的 49.07%；累计被冻结股份数量为 33,779.52 万股，占其合计所持公司股份的 19.11%，占公司总股本的9.49% 。
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