投稿|极致内卷下的光伏江湖：一场风暴已经开始积聚？投稿

文章图片

图片来源@视觉中国

文 | 芯锂话

在2021年这个光伏大年中，内卷成为核心关键词。
作为光伏产业链的上游源头，硅料价格由年初每吨不足8万涨至27.07万，涨幅超过235% 。上游硅料价格的快速上涨，已经让下游光伏组件厂商压力倍增。
9月30日，隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、东方日升五大光伏组件公司联合发布《关于促进光伏行业健康发展的联合呼吁》，希望可以规避“抢装潮” ，竭尽全力“稳供应” 。
这五家公司出货量合计占到整个光伏组件市场的68% ，可见硅料涨价已经对下游产业造成了严重影响。很多投资者对此不解，上游涨价，那么下游跟着涨不就好了，为何开始呼吁“稳市场”呢？究其原因就在于，组件厂商涨不起！
纵观整个产业链条，硅料是起点， EPC电站则是下游应用企业，硅片、电池片和组件全部被夹在中间。

文章图片

硅片由于有较高的护城河，因此能够顺利将硅料涨价转移至产业下游，而电池片和组件护城河没有那么高，向下传导成本能力有限，同时组件的下游又是电站，根本不具有话语权，因此只能被压缩利润空间，甚至惨遭亏损的命运。
从光伏企业刚刚公布的2021年三季报看，光伏产业链中上游企业的业绩明显要优于下游企业，头部企业的业绩要明显优于其他企业，呈现出较为明显的分化格局。
究竟是何原因造成硅料不断提价呢？硅料提价背后又蕴藏着怎样的产业逻辑呢？
01 中游扩产导致的供需失衡价格取决于供需，这是最基本的商业常识，原材料行业来说尤为如此。对于硅料而言，目前其正处于历史罕见的紧供需阶段。
【投稿|极致内卷下的光伏江湖：一场风暴已经开始积聚？】所谓硅料指的是由多晶炉烧铸的硅铸锭，单晶硅片是在多晶硅的基础上进一步加工，多晶硅料经过单晶炉拉晶、金刚线切割的处理，最后形成单晶硅片。
在光伏行业发展初期，多晶硅片曾被制作成电池片，但如今多晶硅片电池已经几乎被单晶硅片电池所取代。
目前，中国是全球最主要的硅料生产国。2020年中国多晶硅产能约42万吨，产量39.2万吨，分别占全球总产能的75%和76% 。
多晶硅是典型的重资产行业，具有耗资多、耗能高、扩产周期长的特性。基于极高的产业壁垒，导致硅料行业集中度较高，且难有新入局者，中国多晶硅前五大企业瓜分了全球市场65.3%的份额。
现阶段，硅料行业的产能增加主要依赖于头部企业扩产，由于多晶硅产线的建设周期长达18个月，因此硅料产量爬坡极慢。据中国有色金属工业协会的分析， 2021年中国硅料预期产量将在44万吨，全球产量约58.2万吨。