投稿|九安医疗，一个“故事”暴涨80亿( 四 )
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根据Wind数据，公司2007年-2019年的营收从2.17亿元，增长到了7.06亿元，年均营收为4.11亿元 。此外，公司2010年上市时，业绩一度表现疲软，从2009年的3.13亿元下跌到了2.99亿元 。
直到2020年，因疫情导致公司的额温计等防疫相关产品销量大幅上升，带动业绩，营收20.08亿元，同比增幅184.36% 。
然而，随着2021年疫情好转，公司生产的抗疫物资等在海内外销售量减少，公司前三季度营收再次下滑，跌幅为50.82% 。
横向对比其他医疗器械类公司，鱼跃医疗、迈瑞医疗、乐普医疗2019年的营收相较2007年，分别增长了1504%、1185%、2507%，九安医疗的增幅则只有225%，差距不小 。
再从利润来看，公司自2010年上市以来，归母净利润一直是“朝不保夕”，至2021年9月30日累计为1.21亿元，若刨除受疫情影响的2020年、2021年，则累计归母净利润为-1.71亿元 。
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值得注意的是，这些年来，公司的非经常性损益对“优化”公司的业绩功不可没 。
所谓“非经常性损益”，要么是公司发生的与经营业务无直接关系的收支，要么是虽跟经营业务相关，但“影响了真实公允地反映公司盈利能力”的收支，如政府补贴 。
事实是，若去掉这部分损益，公司2013年-2019年的扣非后归母净利润均为负值，2010年-2021年9月30日，其累计扣非后归母净利润为-6.89亿元，也就是说，公司主营业务这么多年来不仅不赚钱，反而在倒亏 。
在九安医疗的财务报表里，影响其财务状况的另一指标“经营活动产生的现金流量净额”也没有多突出，除去2012年、2020年，其他年份均为负值，让人不禁疑惑，公司是怎么做到数十年如一日地流出大于流入的 。
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2013年，公司出现了上市以来的首次亏损，九安医疗解释，公司正处于基于移动互联网的个人健康管理方向转型的初期，所以研发投入和营销投入还不能转化成相应利润，这是公司转型之路所付出的代价 。
但此后，亏损却成了“常客”，公司刚盈利，第二年就会亏损，并且亏损金额远比赚得多，这种“亏损-盈利-亏损”交替进行了多年，若非新冠疫情的刺激，不知会持续多久 。
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在资本市场上，借助“移动互联网”“互联网医疗”“可穿戴设备”以及“新冠试剂盒”等多重概念，九安医疗股价上演了一次又一次“出人意料” 。
如今九安医疗的股价又跌到了18.52元，2015年其股价自43元历史新高后暴跌的画面仍历历在目，未来的九安医疗会再次上演高台跳水吗？
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