投稿|元宇宙的A股大爆炸( 二 ) 投稿|元宇宙

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锋尚文化股价表现（2021年10月至今）
互联网公司收割产业的事情，在元宇宙时代难以再次出现了。这是一个产业比工具更有价值的时代。
02无法理性

就像是给上市公司做“天使投资”，海量的二级市场投资者也在用自己的方式对未来下注。

在日趋火爆的行情中，对于元宇宙价值的判断也更加两级分化。相比之下，官媒的定调已经算是客观公允。
人民日报的评论希望人们“下结论之前让子弹飞一会儿”，在“万物皆可元宇宙”的情况下保持一些理性。
舆论场的观察需要尽可能理性，但资本市场从来都不是一个理性的地方。只要是涉及到价格与价值纠缠的地方，就永远也少不了人性的攻防与博弈。
具体到元宇宙的二级市场行情中，投资者博弈的结果就是抢跑，甚至是疯狂抢跑——在企业实现真实业绩之前就进行投入，而不是等到漂亮的财务数据发出之后。
类似的投资策略，在投资界并不是什么稀罕的事情：

宁德时代完成建设尚未投产的产能、已经建设过程中的产能、刚刚完成融资还没建设的产能，全都被统计利润，计算到了市值里面；
百济神州的新药研发需要不断的资金投入，连年亏损并且甚至无法在资产负债表里沉淀出漂亮的数字，但高瓴仍然不计代价地坚决投入，市场也给出了千亿级的市值规模；
天使投资阶段几乎所有的估值模式都是失效的，基本上就是天使投资人根据创业者的履历做一个非常粗线条的定价，以至于最终“清北藤校”成了拿天使轮融资的硬条件。

这些投资前置的动作，一般都是专业的投资机构在做。有专业的分析师根据市场供需关系去计算未来的利润，有专业的天使投资人对创业者进行“相面”，分工严谨，在不确定性中尽可能计算确定性。
当元宇宙这样新的风口出现，普通投资者实际上无法在一级市场去投资创业企业，也无法通过精密的计算去赌相对确定性的收益。他们应该怎么做才能参与进去？
就像是给上市公司做“天使投资”，海量的二级市场投资者也在用自己的方式对未来下注，热情且盲目，但情有可原。毕竟这是普通人唯一够得着的投资机会。
03价值的迅速挖掘

当行业充斥着热情乃至于狂热的投资者，最终让企业的价值增量被迅速挖掘。

对于大多数散户投资者来说，专业的投资能力先天不足；而专业的投资机构们，又因为元宇宙概念股大多没有直接主营业务而难以参与。
因此，A股的元宇宙行情出现了一边倒的散户定价。以游资为代表的散户投资者，用激进的方式高举高打，希望在短时间内获得投资回报。
这当然不是理性的投资动作。大量没有受过专业训练的二级市场投资者，在过去很长时间里都是以这种方式参与市场，注重“概念” 。
例如在硬件层面，歌尔股份在山东的邻居共达电声（SZ：002655）对外表示，目前有产品在VR领域适用，股价涨了一波；中科创达表示自己为知名VR客户提供软件服务；宝通科技用投资的策略对VR上下游进行投资，也被认为是概念股。