百度|百度游戏跌倒，留下哪些教训？( 三 )
以手机百度为例，虽然日活总体平稳，但“人找信息”的时代确实正在过去，“信息找人”（大数据精准推荐）的产品快速崛起，用户注意力缺失 。再以爱奇艺为例，作为长视频的代表，并不适合投放追求转化的效果广告（谁会看一半剧突然跑去玩游戏？） 。
2021年第三季度末，腾讯系、头条系app的时长占比在约27%水平，而阿里系、百度系仅6%左右，百度系时长甚至还不如阿里系（极光大数据） 。
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自身流量萎缩、变现难，百度想像腾讯、B站、字节系那样用游戏进行流量变现的路，并不宽敞 。
2、国外：多产品轮番投放均是“一波流”
国内市场难开局面，国外市场能否闯出一片天？
近一年，百度在海外重点推《今晚来点貂蝉》、《Idle School Tycoon》《Pocket Dungeon》、《Mini Digger》 。
从买量素材投放趋势来看，“一波流、接力式”投放尤为明显：6—7月主投《Pocket Dungeon》、5—8月主投《今晚来点貂蝉》《Mini Digger》、9—12月主投《Idle School Tycoon》 。
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四款游戏买量素材投放趋势
“一波流、接力式”的投放趋势，反映出百度游戏：
·对产品不自信，没有侧重；
·对海外市场不够了解；
·对ROI管理较严苛，不愿过多承担风险 。
这背后似乎是一种尝试心态，没有明确目标、策略与自信 。
三、财务指标：营业利润不稳定，高研发投入让利润压力较大1、营业利润不稳定，研发投入较高
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数据源自Wind，笔者制图
广告行业整体不景且竞争加剧，爱奇艺内容成本较高，百度自身研发支出较高，都让百度业绩不佳——营收原地踏步，而营业利润波动较大 。
百度标榜工程师文化，投入重资研发硬核科技 。在总营收原地踏步的情况下，研发支出节节攀升，且近年已大幅超越营业利润——赚到的钱全砸研发都不够 。研发支出较高，也是公司利润承压的原因之一 。
百度已投入上千亿开发智能云、自动驾驶，其中智能云已经开始商业化 。未来驱动百度增长的引擎有三个：移动生态、智能云和自动驾驶，而游戏仅是移动生态下的子分类，是流量变现的工具——三驾马车下，游戏只能算微不足道的“螺丝钉” 。
中重度手游尤为依赖研发，特别是在版号迟迟停发、商业化前景不明的情况下，对其持续投入，更加重了对利润的压力——螺丝钉和引擎抢研发经费，结果可想而知 。
2、“收款变少”，但又秉持“现金为王”
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数据源自Wind，笔者制图
经营活动现金流量净额，采用“收付实现制”，是实实在在收到的钱 。百度的这一数据持续下滑，主要因为爱奇艺亏损扩大，同时还说明经营活动可能遭遇不顺，可能是因为客户账期拉长，也可能是损失了客户，又或是预付的金额增加 。
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