生物医药|抗癌十年，这个浙江博士赚了50亿( 三 )
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在进入医保谈判目录前 ， 信达生物的信迪利单抗与恒瑞医药的卡瑞利珠单抗赠药患者年治疗费用分别约15.98万元、10.7万元 。这个价格远远低于进口O药和K药在中国上市的价格——超30万元/年 。
俞德超曾在2017年的公开采访中表示 ， 信迪利单抗的治疗费用应该不超过10万元 。最终上市的价格与俞德超曾说的治疗费用不相上下 ， 算是没有食言 。
但俞德超没想到半路杀出个程咬金 ， 竞争对手君实生物将特瑞普利单抗价格定为7200元/240mg（支） ， 年治疗费用约18.72万元 。君实生物考虑赠药方案后的年治疗费用约在9.36万元 ， 成为当时全行业最低定价 。
对于信达生物来说 ， 2019年冲进国家医保目录或许是“破釜沉舟”之举 。之前就价格来说 ， 它不及君实生物有优势 ， 财力也不如恒瑞医药 ， 家大业大 。
而2018年刚刚登陆港交所的信达生物当年亏损达58亿元 ， 经调整后的额净亏损达14.8亿元 。经手过两个专利产品上市的俞德超博士 ， 知道产品上市后快速抢占市场才是王道 。
而进入医保目录是最快获得市场认可的机会 。在2019年的国家医保目录谈判中 ， 信达生物以一己之力拉低了PD-1的价格上限 ， 信迪利单抗从原来的单支7838元 ， 降为2843元 ， 降价幅度达到64% 。
根据天风证券研报 ， 信达生物的信迪利单抗按推荐用法估算年治疗费用为9.67万元 ， 按医保报销 70%估算 ， 患者自付费用仅为2.90万元 。这让国内众多药企惊呆了 。
凭借“价格战”杀出来的信达生物在2019年便获得了超10亿元的销售额 。在看到信达生物的成功后 ， 国产PD-1玩家的价格战愈演愈烈 。
2020年 ， 国产四小龙的PD-1产品均被纳入医保目录 ， 除信达生物外 ， 其余三种国产PD-1单抗经医保谈判后平均降价幅度超过85% ， 特瑞普利降价至906.08元/支 ， 卡瑞利珠降至2928元/支 ， 普雷利珠降至2180元/支 。
各家药物年治疗费用在5-8万元 ， 按医保报销70%估算 ， 患者自费金额仅需1.5-2.4万元 。
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根据天风证券研报 ， 能够清晰的看到 ， 越早进入市场的产品 ， 越能以最快的速度抢占市场 。信达生物已经牢牢锁定国产PD-1市场的领先 ， 占比高达25% 。
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但PD-1的竞争已经相当激烈 ， 上市不过三年时间 ， 国产四小龙已经将PD-1的价格打了八折 ， 而后来者更是前仆后继地往里冲 。
根据西南证券研报 ， 全球154个在研PD-1产品中 ， 85个由中国企业研发或合作开发 ， 占比达到55% 。
东吴证券在研报中直言：“由于目前国内的 PD-1 市场恶性竞争导致的降价幅度太快 ， 目前的价格已经达到一个较低的水平 ， 对于信达等主要玩家而言 ， 较大可能将价格定在3万以上 ， 低于三万的价格 ， 患者增加的比例较难平衡价格降低的幅度 ， 会使其盈利水平受到较大影响 。”
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