投稿|燕之屋争议IPO：业绩增长暗藏玄机( 三 )
同仁堂已经在原有的干燕窝和燕窝饮品之外，推出了鲜炖燕窝 。同仁堂作为知名中药品牌，在消费者心中早已建立口碑，而且庞大的线下体系也让其与燕之屋的线下销售形成直接竞争 。
除此之外，新零售巨头盒马也开始抢食燕窝市场 。今年5月，盒马首家滋补专卖店盒补补在北京十里堡店开业，主要产品正是燕盏和即食燕窝 。根据盒马的计划，盒马未来将在北京所有盒马店面以及全国店面布局 。盒马的供应链和选品能力毋庸置疑，如今冲击燕窝市场，势必很快将分流一部分消费者，整个行业的竞争也将更加激烈 。
值得注意的是，燕窝产业已经日渐成熟，但长期以来的质量困扰依旧存在 。
2011年，浙江工商局对血燕开大规模抽检，发现不合格率达100%，特别是亚硝酸盐含量严重超标，被称之为“毒血燕”事件，对燕窝行业形成沉重打击，经历数年才缓过来 。
【投稿|燕之屋争议IPO：业绩增长暗藏玄机】2020年，当时的快手头部主播辛巴被曝光出售的燕窝产品不含丝毫燕窝成分，将将“糖水燕窝”推上舆论的风口浪尖 。
去年7月，网红打假人王海曾在社交平台披露小仙炖的打假报告，数据显示小仙炖燕窝产品中的主要营养成分唾液酸含量为0.6g/kg，相较于官方宣称的2.1g/Kg，含量相差甚远；添加剂也绝非其产品宣称中的“零添加” 。
小仙炖并未回应王海的质疑，但今年4月小仙炖因所宣传的燕窝原料、干燕窝含量、商品产地、食品添加剂等10项指标与其所宣传的产品参数情况不符，被罚处罚20万元并予以警告，在一定程度上证实了王海的质疑 。
同样的质疑也发生在燕之屋身上 。2018年时就曾有相关媒体质疑称燕之屋的“碗燕”中几乎全是糖水和增稠剂，营养程度甚至还不及牛奶和鸡蛋 。
燕窝行业的造假行为，正在一次次透支消费者的信任，而从整个行业来看，关于燕窝本身是否是智商税的讨论其实从未停止过 。
燕窝的支持者认为，燕窝作为传承数百年的中式滋补品，有些成分或许现代科学暂时还无法分析出 。
反对者则认为，燕窝中的主要营养成分为唾液酸，虽然唾液酸可以起到延缓衰老和增强抵抗力的作用，但鉴于唾液酸在燕窝中的占比和燕窝动辄数百元一克的价格，直接购买每克几元钱的食品级唾液酸更具性价比 。
燕窝是不是智商税还没有定论 。在中国药典中，并没有燕窝的相关记载，而同样被认为是传统滋补品的人参、阿胶均被药典纪录在册 。
或者说，燕窝高昂的价格已经进行了消费者筛选，吃得起燕窝的人本身就具有更好的医疗条件和更高的生活水平，滋补只是锦上添花 。
燕窝行业没有太高的技术护城河，行业发展二十多年，卖的产品还是干燕窝、常温即食燕窝（包括碗燕和冰糖燕窝）、冷链即食燕窝（鲜炖燕窝），后面两款都是“换汤不换药”的冰糖炖燕窝，品牌间产品同质化严重 。
燕之屋如果顺利登陆资本市场，无疑将为这一小众赛道吸引更多目光 。但是燕窝行业整合在即，想要成为最后的胜利者可能还是需要在产品上多下下功夫 。
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