乡村基属于重资产的全直营的运营模式，支出方面主要是房租水电、原料成本、人力成本，再加上外卖平台的抽佣，这进一步削弱了乡村基的利润 。
其中员工成本一直是运营成本的主要组成部分 。2019年至2022年，乡村基的员工成本分别为人民币7.75亿、7亿、10.9亿、11.74亿，分别占同期收入的23.8%、22.2%、23.6%及24.9% 。
以2022年为例，虽然乡村基的收入达到47亿，但员工成本高达11.74亿元，再加上租金、水电、折旧等费用均超过1亿元，极大地增加了公司的运营负担 。
在疫情期间，各餐饮企业大力发展的外卖业务，疫情期间，乡村基的外卖收入超过三成，2022年最高达到36.5%，但同期，其外卖服务费分别为1.95亿元、2.92亿元、3.82亿元和4.16亿元，分别占外卖业务收入的23.02%、25.67%、24.81%和24.21% 。
从收入
另外，在收入结构上看，乡村基近年来更依赖于大米先生品牌 。数据显示：2019-2022年乡村基经营收入分别为20.66亿元、19.8亿元、23.87亿元、21.98亿元，占比分别为63.7%、62.9%、51.8%和46.8%，大米先生同期收入分别为11.78亿元、11.68亿元、22.25亿元、25.03亿元，占比分别为36.3%、37.1%、48.2%、53.2% 。
据招股书显示： 2019-2020年期间，乡村基和大米先生的门店均一直在增加，但2022年乡村基门店减少了24家，大米先生则增加了29家 。
去年尚有270多家门店亏损乡村基的发展历史较长，至今有二十多年的时间 。
早在1996年，曾在加州牛肉面担任大堂经理的重庆人李红，与自己的丈夫张兴强，在重庆解放碑群鹰购物广场，开出了第一家以售卖经典川菜为主的餐馆，取名为“乡村鸡” 。
李红夫妇出售的产品价格也相当便宜，大部分川菜米饭套餐只要12元，占据了四川重庆站稳脚跟后，乡村鸡开始快速扩张 。
2006年，乡村鸡更名为“乡村基”，并喊出了“肯德基开到哪里，乡村基就开到哪里”的口号，并一度进军北京、上海等一线城市 。正因为此，乡村基还被称为“中国版肯德基” 。
2010年，乡村基在全国门店的数量超过100家 。当年，乡村基远赴纽交所上市，李红家族还以22.24亿元的身价在胡润中国餐饮富豪榜上排名第三，位列俏江南的张兰、味千拉面的潘慰之后 。
不过，仅仅过了五年，因股价大幅下跌、估值不理想，2016年4月，乡村基选择私有化退市 。在拿到红杉资本的投资后，乡村基又开始了新一轮的扩张 。
按乡村基招股书的开店计划，公司预计将于2023年-2025年分别开设约100-120家、逾120家及逾140家新乡村基门店，并计划在同期分别开设约110-130家、110-130家及逾180家新大米先生门店 。基于市场评估，公司预计于2025年底前将开设共约760至960家门店 。
不过，在大举扩张之际，乡村基依然有大量门店陷于亏损状态 。2019 年至2022 年，乡村基分别合共有 47 家、96 家、68 家及 128 家乡村基餐厅录得经营亏损，另外共有 74 家、180 家、60 家及 144 家大米先生餐厅于同期录得经营亏损 。仅2022年共272家餐厅亏损 。
这次IPO，乡村基表示将IPO募集所得资金净额将主要用于扩张餐厅网络、深化市场渗透率并按需要翻新现有餐厅；加强供应链能力；促进餐厅数字化及智能化等 。
目前，在中式快餐市场，乡村基、老娘舅、老乡鸡等中式快餐品牌纷纷递交招股书冲向资本市场，其中乡村鸡、老娘舅在拟在沪交所上市，两家企业均已获受理，乡村基则是重新向港股递交招股书 。最终“中式快餐第一股”会花落谁家仍留有悬念 。
对于乡村基IPO，我们将进一步
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