华为被指超苹果,万亿市值预估保守了吗,华为又为何坚持不上市？ _经验知识

文/小伊评科技

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首先可以明确一点。华为就算上市。市值也不可能超过苹果。所谓脚踏三星拳打苹果则有一些“夸大”的成分在里面。
因为以华为目前的利润率来看。华为就算上市。在市盈率方面也不可能超过苹果。相比于苹果。华为更多的是一家以硬件作为主要赢利点的重资产公司。而这样的公司在资本市场是不怎么受欢迎的。
关于市盈率这个概念用经济学的话术来解释叫做本益比、股价收益比率或市价盈利比率。听起来很复杂。但是用最通俗的话来讲就是看企业的利润率（当然了还需要结合很多其他的概念。较为深奥。这里就不一一阐述了。因为我看了也头大）。简单来说就是。利润率越高的企业在资本市场就越受欢迎。互联网公司之所以受欢迎就是因为他们的利润率高。

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举个最有代表性的例子——三星。三星电子在行业内牛不牛？真的是特别牛。华为所经营的业务三星其实都在经营——手机。电信业务。芯片业务。企业级服务器业务等等。而且三星还具备华为所根本不具备的屏幕生产。芯片生产等等业务。但是三星集团的总市值也就始终在3000万美元左右。和苹果那种万亿市值相比根本不是一个级别的对手。因为三星本质上也就是一个以硬件作为基础的公司。是重资产公司。实力很强。但是在资本市场并不受欢迎。

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再来说华为。如下图所示。这是华为在2020年的财务报告。销售收入8914亿人民币；净利润646亿人民币。净利润率为7.2% 。连10%都没有达到。

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再来看苹果。根据苹果公布的财报显示。在2020财年。该公司的营收为2745.15亿美元（约合17700亿元人民币）。较去年增长5.51%；净利润为574.11亿美元（约合3703亿元人民币）。同比增长3.9% 。净利润率为20.91% 。
也就是说。单以2020年的财报来看。苹果的营业收入是华为的1.98倍。净利润是华为的5.73倍。净利润率是华为的2.9倍。

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在这种巨大的差异下。就算华为上市也不太可能真正超过苹果。所谓万亿美元市值的这种言论。我不是特别清楚他的计算模型是什么。
但是。话又说回来。华为一旦上市。市值也绝对不会太低。保守估计在5000万-6000万美元左右。基本上和TX和ALBB一个水平。因为华为虽然在市盈率方面不及这些互联网公司。但是华为在通信行业。手机行业。芯片行业以及云计算行业都有非常巨大的成就。尤其是在通信技术领域。更是成为了可以和高通分庭抗礼的企业。
如果不是被制裁。华为的1+8+N战略得以顺利推进。华为将会成为一个名副其实的巨无霸企业。再加上华为在国际国内的知名度。达到国内市值No1级问题不大。

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华为为什么不上市？有两个原因。
1.华为不缺钱。
正如在之前财报中说的那样。华为确实不缺钱。在2020年那么艰难的一年。华为的净利润也可以达到646亿。现金流也能达到352亿。这也就意味着。华为单靠经营就取得了很多公司靠资本运作都无法达成的巨大现金流。所以华为根本不需要上市融资。
2.不想为了短期目标放弃长期战略。
上市有一个最大的好处就是可以获得巨量的现金流。但是上市本身也是一把双刃剑。上市意味着失去财务自由。意味着要对股民负责。意味着管理层要为了短期的业绩而负责。这对于华为的经营策略来说是不相符合的。
华为其实是一家很重视长期战略的科技公司。这一点从华为研发芯片就可见一斑了。华为研发芯片的历史可以追溯到十几年前。在芯片研发的早期。这个业务对于华为来说完全就是在养孩子。只有付出没有回报。而且芯片行业本身就是一个高投入且前景不是很明朗的企业。这对于任何一家上市公司来说。长期的投入且没有回报的业务都是不可接受的。就像小米一样。小米作为一家上市企业就不太可能在深入地在横向研究上下太大的功夫。