投资|今年，印度独角兽冲到了100家投资|印度

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钛媒体注：本文来源于微信公众号投资界（ID：PEdaily），作者 | 杨文静，钛媒体经授权发布。

这一幕还是出现了。
最近VC圈常常聊起一个现象：印度独角兽正在迎来大爆发——仅仅2021年，印度就跑出44家独角兽，相当于此前10年的总和；而2022上半年，印度跑出近20只独角兽，几乎一两周就诞生一家独角兽。
其中最新轰动的案例是，印度社交媒体独角兽ShareChat刚刚宣布获得由谷歌、时代集团和新加坡淡马锡控股投资的2.55亿美元。凭借50亿美元估值，ShareChat一举成为印度互联网史上估值最高的企业之一。
至此，印度独角兽总数已经超过100家，在全球排名前三，仅次于美国和中国。其中，互联网领域是印度最大的独角兽工厂——截止2021年，互联网创业公司在印度独角兽俱乐部中占据74个席位，占比也在8成以上。
一年跑出44家，互联网最多，印度正批量生产独角兽曾几何时，印度独角兽并不是一个性感话题。2010年，印度诞生历史上第一家独角兽创业公司——在线旅游公司MakeMyTrip 。然而此后很长一段时间内，印度独角兽生长速度缓慢，每年数量屈指可数。
真正的转折点是2021年。印度研究机构Inc42 Media数据显示，直到2020年，印度所有独角兽企业的数量还只有37家，然而2021年，印度独角兽迎来罕见大面积爆发，一年就跑出44家，同比增速达到了383%，相当于此前10年的总和。
进入2022年，印度仍然以每一到两周新增一家的速度催生独角兽。仅2022上半年，印度跑出近20只独角兽，覆盖消费、教育、金融、电商、物流、游戏等赛道。
今年印度的第一家独角兽企业是一家母婴护理品牌——MamaEarth，公司在获得红杉印度领投的5200万美元融资后，估值约为10.7亿美元。这也是印度为数不多的有女性联合创始人的独角兽公司。
MamaEarth诞生于一对奶爸奶妈。在给即将出生的第一个孩子买日用品时，前印度联合利华公司高管Varun Alagh和妻子Ghazal发现，市面上几乎每一种产品都含有对新生儿有害的化学成分。为此，Alagh夫妇决心自己做一个安全的天然植物基产品。2016年，MamaEarth正式创立，主要生产婴儿和妈妈的洗面奶、润肤露等多样护理产品。成立6年，这家独角兽正在走向IPO 。
【投资|今年，印度独角兽冲到了100家】随后，人工智能和分析解决方案提供商Fractal、教育科技公司LEAD、社交电商平台DealShare和人力资源技术初创公司Darwinbox相继成为印度新晋独角兽。2022年一季度，印度新增13家独角兽企业，创业投资金额合计117亿美元，前两个月几乎每五天就会增加一只独角兽。
今年5月，印度第100家独角兽诞生——Neobank Open 。这是印度一家新生代数字银行，平台全程采用纯数字或纯手机端操作，主要为中小型企业提供金融服务，平台所能提供的服务几乎覆盖了所有银行金融业务。当月，Open刚完成一轮5000万美元的融资，由IIFL领投，老虎环球基金、淡马锡、3one4 Capital跟投，估值10亿美元。
6月，印度备受关注的教育领域又跑出一只独角兽——PhysicsWallah，估值11亿美元。PhysicsWallah创始人是著名YouTube STEM教育家Alakh Pandey，早年间他敏锐地意识到，印度教育市场虽然已经进入红海区，但经济基础稍微差一些的二三线城市学生仍然上不起培训课。于是，他将培训教育带到下沉市场，凭借低价学习产品在印度较小城镇赢得了大量用户。值得一提的是，今年印度出现大规模教育公司裁员潮，PhysicsWallah是为数不多还能继续融资的公司。
粗略算下来，从2022年开始，还有全渠道家居装修平台Livspace、自动化平台Uniphore、开发者工具平台Hasura、物流运营服务商ElasticRun、信贷平台Oxyzo、营销自动化SaaS平台LeadSquared等10多只独角兽相继出现。
至此，印度独角兽总数已经超过100家，其中互联网领域是印度最大的独角兽工厂。值得一提的是，这100家印度独角兽总共筹集了超过900亿美元风险投资资金，总估值约为3330亿美元。在印度创投圈内，字节跳动作为中国第一大超级独角兽估值3500亿美元，目前仍然超过印度前99家独角兽的总估值。
“中国模式”席卷，印度版微信、拼多多、小红书...来了印度为何在两年内迅速跑出50多只独角兽？
客观原因是自2020年以来，新冠疫情席卷印度，大大加速了印度社会的数字化进程，民众开始接受网上购买食品，消费教育、影音、资讯、医疗保健等在线服务。而深层次原因，我们或许可以ShareChat身上能够略窥一二。
ShareChat创立于2015年，彼时当地政府分别推出了“创业印度”与“数字印度”两项倡议。事实上，这一年前后也正是印度多家独角兽企业成立的时间段。
一次偶然机会，ShareChat安库什看到Facebook一位明星话题的帖子后面，粉丝们不顾隐私留下上万条电话号码，以寻求拉群沟通。这让他和两个伙伴意识到，或许有一群用户更需要贴合自己语言的内容平台，他们不熟悉英语，但却对新社交软件有着强烈需求。于是，一款针对聊天内容共享的本地语言社交平台，ShareChat诞生了。

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彼时，印度互联网开始迎来爆发，给了当地独角兽发展的土壤。2016-2021年，数据显示的印度网络用户、智能手机的年均增速分别为124%、132.2%，远高于美国、中国与东南亚。当千千万万的印度用户第一次接触互联网，ShareChat乘上了这股东风，逐渐占领市场。
这也是很多印度独角兽崛起的关键原因。据FT中文网报道，印度是全球电信资费第二便宜的国家，廉价的本地电信流量加上廉价的中国智能手机，大幅降低了民众上网的门槛。
而复刻中国甚至海外的商业模式，则是印度本土独角兽身上的烙印。ShareChat曾经是称为“印度版微信”，后面又大举发力短视频。“我们已经看到了中国短视频市场的规模，80%的互联网用户会每天使用短视频产品。” 创始人安库什曾在采访中表示，这是一个被中国验证了的商业模式。
这并非个例，印度另一只DealShare曾被叫做“印度版拼多多” 。DealShare 最初以WhatsApp为主要社交渠道的电商平台，用户来自二三线城市的中低等收入人群，主要运营模式与拼多多的团购业务十分相似。DealShare成立于2018年，这一黄铮正带领拼多多登陆纳斯达克，风头一时无两。
无独有偶，当年Paytm的创始人维杰·沙尔玛在中国香港听到了一场关于支付宝和淘宝的演讲，大受启发。回国后，维杰·沙尔玛开始研究这两个中国平台，并结合印度消费情况加以创新，在2010年创立了Paytm，缔造了“印度版支付宝+淘宝” 。如今，Paytm发展为印度最大的数字支付公司之一，拿下了阿里巴巴、蚂蚁集团、软银、巴菲特的多轮融资。
这样的例子在印度不胜枚举。
2016年，“印度版小红书”Trell横空出世，成为印度第一个以本地语言分享生活方式的社区。Trell结合当地社交习惯，打造了以本地语KOL为核心的内容、社区和商业平台，用户数在6个月内实现近5倍增长。今年2月，“印度版滴滴”Ola拿到150亿卢比融资，估值达73亿美元，并计划于今年上市。这是由孟买理工学院计算机科学专业的毕业生Bhavish Agarwal和Ankit Bhatti共同创办的一家网约车公司。
2021年，印度最热项目Zomato成功实现本土IPO，这起初是一家大众点评与外卖配送业务的平台，被称为“印度版美团” 。2015年，Zomato上线送餐服务，此时，中国的饿了么已经成立6年，美团外卖上线两年。
去年7月，Zomato在印度证券交易所上市，市值达132亿美元，创始人Deepinder Goyal成为印度的新晋亿万富豪。
“中国消费互联网的经验是可以复制到国外去的。”北京一家知名VC机构合伙人曾向投资界提到。他认为，借鉴已经成功的中国模式，再结合当地情况加以创新，在另一个不同的文化空间里诞生出新产品，这便是“Copy from China” 。所以从印度独角兽爆发中，我们能依稀看到十年前中国移动互联网爆发的景象。
VC/PE进军印度，老虎、软银、红杉扫货“投资印度就是投资10年前的中国。”这句话早在两三年前就已经被VC/PE挂在嘴边。彼时，国内一批VC开始筹划出海，大家普遍会提到孙正义的“时光机”理论。在他们看来，印度就像是曾经的中国，当年在中国市场上爆发的互联网红利会同样在印度上演。
美元基金首当其冲。比如ShareChat的融资超过14轮，投资方包括老虎环球环球、淡马锡、腾讯投资、五源资本、谷歌、推特等知名美元基金及全球头部互联网企业。数据显示，海外基金在2021年向印度初创公司投入超350亿美元，活跃的投资方主要是老虎环球基金、软银、红杉印度、GGV、Accel以及谷歌、亚马逊等全球互联网公司。
其中，老虎环球基金最为凶猛。2021年，老虎环球基金在印度投出17家独角兽企业。仅在今年6月，这家美元巨头就领投了印度信用卡独角兽Slice的C轮融资，参与了印度金融支付平台PayGlocaB轮融资、还有B2B 制造及自动化公司Groyyo的A轮融资。
曾有消息称，老虎环球已为旗下一只名为Private Investment Partners 15的基金筹集了110亿美元。据了解，该超级基金将主要用于投资美、中和印度的互联网技术初创公司。不久前，红杉印度也宣布完成募集两支新基金，其中一支就是20亿美元的印度基金。
软银更是占领了印度独角兽的半壁江山。梳理印度支付平台Paytm等估值排名前二十的独角兽，有近一半都能看到软银的身影。2021年，软银在印度投资了30亿美元。在此之前，软银与淡马锡已经在2019年成立了印度办事处。
产业资本也不遑多让，谷歌、推特、Meta、微软，以及腾讯、阿里巴巴、字节跳动、小米等国内头部企业CVC也瞄准印度初创企业，投出Meesho 、Byju's、Zomato、OYO Rooms等多只独角兽。CVC的争抢要比VC更加激烈——印度市场，有望成为他们的下一个根据地。
不过在更多VC眼中，印度是冒险乐园，也可能是一片伤心地。众所周知，印度国土面积298万平方公里，1652种语言和方言，200多个民族，现实情况比投资人们预估的还要复杂。在投资上，有时风俗文化和政治经济环境的差异，往往会成为一道很难迈过的巨大沟壑。
如何适应印度当地政府监管，也是主要难题之一。今年4月30日，印度监管机构宣布，由于小米（印度）非法向境外机构汇款，将扣押小米印度公司银行账户中555.1亿卢比（约合48亿元人民币）的资产。此事件已不是小米第一次在印度受到侵扰。
此外，随着资本涌入，印度VC市场已经泛起泡沫。此前一位中国投资人透露，之前印度有一个本土社交项目被抢得很厉害，他们开出的估值是7000万美元，但是对方自定估值2亿美元，后来拿了几个TS，最终5亿美金估值成交。
印度独角兽们正在被迅速“催肥” 。据悉，从公司注册到估值达到10亿美元，B2B在线市场Udaan只用了26个月的时间，成为印度最快跻身独角兽行列的创业公司。
某种程度，看似遍地机会的印度更像一个VC“围城”，外面的人想进去，而里面的人想出来。事实上，已经有一些VC选择离开印度，转战东南亚市场，比如新加坡、越南、印尼等地。根据过往经验，印度独角兽大爆发背后，除了造富神话，还会伴随着更多血淋淋的教训涌现。