投稿|亿腾医药的港股“三进宫”( 四 )
某种意义上说，CRO（CRO全称为Contract Research Organization，即合同研究组织）成为亿腾医药应对监管部门要求医药企业必须投入研发的“杀手锏” 。而通过委托第三方研发的方式，他们还能控制研发投入的成本，并通过要求三方研究机构给出成本最低药品组合的方式，降低最终药品生产的成本 。
不过，也不能说亿腾医药完全没有研发，倪昕为亿腾国际的创始人，做医药销售起家，在2010年他还创立了亿腾医药的“兄弟单位”亿腾景昂 。
在很长的一段时间内，亿腾景昂只是作为亿腾医药研发部门关于肿瘤药物研发申报的单位出现，而真正的科研支出和团队都落在亿腾医药的名下 。
从2019年准备冲击港股开始，亿腾医药就将原本占科研费用大头的肿瘤药物研制，整体业务打包进入了亿腾景昂 。原因可能是为了降低亏损的风险，或者是为了将还没有看到赚钱能力的业务剥离 。
亿腾景昂为生物创新药公司，目前尚无一例药物研发成功，但拥有12个在研项目，包括1型HDAC选择性抑制剂EOC103（恩替诺特）、VEGFR抑制剂EOC315（特拉替尼）等，涵盖乳腺癌、胃癌等多个适应症 。
值得一提的是，亿腾医药在2020年重启冲击港股的同时，还将亿腾景昂推到了科创板 。然而由于业务不清晰，以及研发风险过高，最终科创板终止了这家公司的申报 。
“这已经是亿腾医药第三次冲击港股IPO了，今年6月，它已经通过了港交所的聆讯，可以进行下一个阶段从资本市场筹资并跟投行谈判的工作，但亿腾医药选择终止了上市进程 。”香港知名分析师林曦对「子弹财经」表示，这其实是亿腾医药对市场判断的结果 。
在他看来，一方面亿腾医药的财务报告显示出现金流会有很大问题，另一方面几乎没有新产品，其销售的产品都基于从国外买来的专利，并且这些专利已经失效不能独家享有，“这样的企业对于资本市场的投资人来说，吸引力并不大，而且风险太高 。”
“亿腾医药也意识到这一点，其现在重启IPO的申请，增加了很多描述自己业务前景的内容 。”林曦补充道，他仍不看好这次亿腾医药的上市进程，认为现在亿腾医药的发展状态离投资人心目中的底线还有些距离 。
“他们现在把肿瘤药的研发拆分出去了，其实这块反而对很多投资人有吸引力，因为那些药是亿腾医药上市之后一定有专利权并且独家销售的 。”林曦说 。
当然在他看来，亿腾医药拆除这部分也无可厚非，毕竟这部分投入实在太大，“如果加上这部分，那本来就不好看的财报会显得更加不好看 。”
他认为关键的是未来投资人会怎么看，“大概率它会通过港交所的聆讯，这要看香港在通过聆讯后证券市场的动态，如果很多投资人倾向于医药企业的投资，它就有可能上市成功，反之就危险 。”
此外，他也猜测亿腾医药现在急匆匆地赴港上市，而且是“三进宫”，很可能跟短期流动性紧张有关系 。
【投稿|亿腾医药的港股“三进宫”】如今，资本市场对上市企业的考核更加苛刻，换句话说，想从投资人手中拿钱比一级市场要难很多 。因此，亿腾医药“三进宫”最终能否成功，仍是一个未知数 。
推荐阅读
- 投稿|一度超越微信登AppStore榜首，但“元宇宙”社交也难逃“月抛”魔咒
- 投稿|陕旅饭店集团破产重整，昔日“混改模范”为何沦为反面教材？
- 投稿|疫情之下，本土自主设备如何突围？中国制造的投机主义和长期主义
- 投稿|即视角｜出海正当时：欧美、东南亚、中东、拉美市场观察
- 投稿|“东南亚小腾讯”跌入谷底：受阻的业务飞轮撑不起千亿市值
- 投稿|员工行为几乎全裸？深信服“监控门”背后
- 投稿|信任危机？一场针对民族企业的商业“阳谋”
- 投稿|体量庞大，微软还能突飞猛进吗？
- 投稿|估值近百亿，从下沉市场走出来的书亦烧仙草，凭什么成黑马？
- 投稿|浑水创始人遭FBI搜查，屠龙者终成恶龙？