投稿|五粮液要跟着茅台一起飞( 二 )
五粮液的应收账款极低 ， 2020年年末 ， 只有0.41亿元 ， 几乎可以忽略不计 ， 而应收账款周转天数仅0.55天 ， 说明公司报告期内平均收款期仅半天 ， 进一步说明 ， 其对下游销售渠道非常强势 。
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五粮液最新的销售策略虽然不是直接对产品进行整体提价 ， 但是 ， 通过调整计划内与计划外的配额比例 ， 以及计划外配额的出厂价格 ， 变相达到了调整产品价格体系的目的 。中信建投证券研报指出 ， 双轨制可以进一步推动经销商惜货提价 。
最终 ， 这条价格链还是会传到了消费者手里：变相提高出厂价——渠道为了保持相对稳定的利润 ， 批价跟着提高——终端成交价提高 。
2019年 ， 普五换代升级 ， 第八代五粮液上市 ， 出厂价提至889元/瓶 ， 终端的官方指导价提至1399元/瓶 ， 可是 ， 很多终端的实际成交价还不到1000元/瓶 。
五粮液此次提高第八代五粮液的出厂价 ， 跟以往提价没有太大区别 。有意思的是 ， 969元的出厂价 ， 已与飞天茅台对传统经销商的出厂价 ， 不多不少 ， 刚好相同 。
不过 ， 五粮液毕竟不是茅台 ， 终端市场的反应也不是很敏感 。2021年12月下旬 ， 北京一家五粮液经销商处 ， 第八代五粮液的零售价为1139元/瓶 ， 还送一瓶火爆小酒 。
虽然价格很难提上去 ， 但是五粮液不得不提 。
一方面 ， 作为仅次于茅台的高端白酒巨头 ， 五粮液的核心大单品——第八代五粮液 ， 必须进一步站稳千元价格带；另一方面 ， 也是业绩增长的需要 。
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五粮液的业绩增速有放缓的迹象 。而提价 ， 会提振业绩 。
02 二次创业 ， 追赶茅台在茅台成为“酒王”之前 ， 五粮液曾是“酒王” 。可如今 ， 二者却拉大了距离 。
茅台的主要原料为高粱与小麦 ， 五粮液的原料为高粱、大米、糯米、小麦、玉米 。二者都是粮食酿造的 ， 成品的主要成分都是水与酒精 ， 却散发着不同的“味道” 。
飞天茅台官方指导价买不到 ， 市场价飞天 ， 需要控价；普五频频提价 ， 终端成交价艰难爬坡 ， 还是常常低于官方指导价 ， 与飞天茅台的价格更是相差甚远 。
实际上 ， 在中国白酒行业 ， 若以上市公司的营收规模和利润论 ， 贵州茅台不过才当了不到10年的“酒王” ， 而五粮液曾经当过近20年的“酒王” 。
1994年 ， 五粮液的销售总额、利税总额超越“汾老大”汾酒 ， 成为了新晋的“白酒一哥” 。次年 ， 在第50届国际统计大会上 ， 五粮液被授予“中国酒业大王”的称号 。同年 ， 四川长虹与一汽分别获得了“中国彩电大王”“中国汽车大王”的称号 。
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