投稿|培育钻石大火，人人都能克拉自由？( 二 )
但钻石的保值率却并不及预期 。伦敦《金钱》杂志曾为了测算钻石的保值率，在1970年以400英镑入手了两颗1.5克拉的宝石级钻石 。8年后，当地的批发商和珠宝店却最多只愿以500英镑回收，表面升值收益不足3% 。如果这一价格扣除英国1978年高达25%的通货膨胀，实际处于贬值状态 。
无独有偶，荷兰消费者协会曾购买了一颗超过1克拉的高品质钻石 。8个月后出售时，仅有1家经销商愿意回收，且出价远低于原价 。业内甚至流传着钻石窃贼在黑市找不到买家，无奈出售给经销商反被抓的笑谈 。怪诞的现象背后隐藏的无疑是钻石保值率的确不佳的事实 。
如今戴比尔斯已经不做大哥好多年 。二十世纪下半叶，随着俄罗斯、澳大利亚和加拿大相继发现了世界级的钻石矿，以及世界政治局势变化，多个科技发达国家独立开矿，Alrosa、Lucara、力拓强势冒头，戴比尔斯的市场份额则持续萎缩，2016年减少到了35%左右，产量更是被Alrosa反超 。
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2016年戴比尔斯的市场份额减少到35%
但即便戴比尔斯对市场的影响力正在减小，钻石价格虚高的局面仍在延续 。这可以从各公司主营业务占比和销售毛利率、销售净利率的关系中看出：国内黄金珠宝公司业务以黄金饰品为主的，销售毛利率和净利率均不高 。而镶嵌类珠宝占比高的公司，毛利率、净利率普遍更高 。
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图片来源于国金证券
需要注意的是，虽然戴比尔斯有意通过削减产量，体现钻石的稀缺性，事实上天然钻石作为不可再生资源，储量的确有限 。自2018年起全球天然钻石毛坯产量开始呈下降趋势 。2020 年全球天然钻石毛坯产量为107百万克拉，较2019年降低了32百万克拉，同比减少23.02% 。
另据戴比尔斯发布的《2019钻石行业洞察报告》显示，到2025年Argyle、Victor、Diavik、Komsomolskaya等大型天然钻石矿山因达到使用寿命而关闭 。从更长的周期看，在未来 25 年内，当前运营的45个主要钻石矿多数将关闭 。据国金证券预测，未来40~60 年，98%的钻石矿将开采殆尽 。
与此同时，全球市场对钻石的需求仍在不断扩大 。
2013年至2019年全球钻石珠宝销售额年均复合增长率为1.34%，到2019年销售额达到790亿美元，2020年受到疫情冲击，虽出现下滑，但不难看出钻石作为婚恋市场重要的可选消费，市场规模整体仍呈上涨趋势 。
天然钻石市场供需断层必然出现，而缺口需要被填补 。
事实上，以人工合成钻石弥补天然钻石稀缺的方案早有研究，工业上已经应用成熟 。
1953年，瑞士ASEA公司首次使用压力球装置合成了40粒小颗粒钻石 。此后，品相、大小不及天然钻石的合成钻石，以较低的价格优势，被广泛应用于金属及合成材料、电子电器、医疗检测、国防军工等高科技领域 。目前在工业用钻中，合成钻石已超过三分之二 。
而随着1970年美国通用电气公司宣布采用GE法合成了克拉级的宝石级钻石后，日本住友电气工业公司等更多企业与科研机构在大颗粒、高品级、多颜色等方向不断深入 。
近两年稳定生产大克拉技术突破，行业迎来爆发点，培育钻石开始在美国等消费市场出现 。
不同于莫桑石、皓石、水晶等“仿钻”，培育钻石是人工模拟天然钻石的生长环境与条件形成的纯碳结晶，在化学成分、光泽、色散、硬度等物理属性方面都与天然钻石完全相同 。肉眼、测钻笔均无法区别二者差异，仅有专业度极高的珠宝鉴机构能够借助红外光谱、光致发光光谱（PL 光谱）等手段进行区分 。
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