投稿|盘后暴跌近20%，没有大爆款的Q4，Netflix有点惨投稿|Netflix|财报

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文 | 真探AlphaSeeker，作者 | 李婷婷

《鱿鱼游戏》爆款效应下Netflix的三季度业绩太过精彩，四季度则难免相形见绌。
根据财报，Netflix四季度实现营收为77.09亿美元，同比增长16%，符合华尔街预期；实现经营利润为6.32亿美元，同比下降34%，经营利润率为8.2%；实现净利润6.07亿美元，同比增长12%，净利润率为7.9%；实现每股收益为1.33美元，高于华尔街预期的83美分。

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关于Netflix的关键指标新增用户数，财报发布之前，结合Q4应用下载量多位分析师已下调对这一数据的预期。最终，Netflix给出新增828万用户的成绩，略低于其业绩指引（850万）。
对2022年Q1新增用户数的展望是最令人失望的数字，Netflix预计的250万新增用户数大幅低于市场预期。财报发布后，Netflix盘后大跌近20% 。

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需要注意的是，Q4新增用户数的不达预期，并不是因为内容不够强劲，相反，正如Netflix在上季度财报中所说的，这是“内容供给最强的Q4”：原创剧《女佣》和回归剧《你》、《抢钱》、《艾米莉在巴黎》、《猎魔人》等剧集热播，其中四季度上映的《红色通缉令》和《别抬头》跻身Netflix有史以来观看人数最多的电影的前三名。
内容的强势与业绩的不达标两相对比，值得引起更高的警觉——除非是可遇不可求的全球大爆款，常规的优质内容已难以打破这一老牌流媒体的增长天花板，Netflix需要更多的“招” 。
本土着急挖增长此次财报中的一个好消息是，四季度北美地区新增用户数达到119万，总付费用户数达到7522万。并且，北美作为付费能力最强的市场，四季度每用户付费维持在14.78美元的水平，贡献总营收为33.09亿美元。
北美地区增长见顶的大趋势虽然无法逆转，但经历了Q2负增长、Q3仅7万增长的黑暗时刻后，Netflix不能放任北美用户增长的凝滞，转化为北美市场收入增长、利润增长的凝滞。其显然下了更多功夫来对大本营进行更深一步的挖掘。

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因此Netflix使出了最常用也最好用的“招”——涨价。就在上周，Netflix上调美国和加拿大月度订阅费用，将美国月度订阅价从13.99美元提高至15.49美元，加拿大的月度订阅价从14.99加元提高至16.49加元。
资本市场对Netflixt涨价的举动向来都抱有热情反馈。摩根大通分析师Doug Anmuth为此宣布维持Netflix增持评级，并强调Netflix的涨价将在2022年为其增加约10亿以上的营收，“每一次订阅价格上涨可能会带来更多的摩擦，但看得出Netflix愿意失去一小部分用户来换取营收的增加，而且历史数据显示他们中的大多数人未来可能还是会重返Netflix 。”