投稿|?二线电池厂商“围攻”宁德时代投稿|新能源汽车

文章图片

图片来源@视觉中国

文 | 真探AlphaSeeker，作者 | 陈文琦

进入2022年，最景气行业的龙头老大却迎来了难捱的日子。
新能源、锂电等多个板块的风向标，有“电茅”之称的动力电池巨头宁德时代突然失速，股价持续下挫。在去年12月初触到近700元高位后，宁德时代进入下行通道，发稿日收跌1.18%，停在504元，与去年最高位相比，总市值蒸发四千多亿元。
【投稿|?二线电池厂商“围攻”宁德时代】

文章图片

宁德时代过去一年股价走势
宁德时代从一路狂飙进入调整期，形势与前两年的风光无限产生鲜明对比：

2018年初登创业板，宁德时代每股发行价为25.14元，市值不足500亿市值；
到2019年底，股价已经站上100元；
到2020年底，已较发行价上涨130%至351.11元；
到了2021年5月底，宁德时代闯进了由白酒、银行、保险企业盘踞的A股万亿企业俱乐部。

二级市场草木皆兵，其实龙头的“水逆”有迹可循。过去的几个月，宁德时代身陷舆论风波。
先是客户“出逃”传闻。结合中韩媒体报道，小鹏将中航锂电（中航创新）、韩国动力电池供应商SK Innovation（SKI）以及欣旺达引入自己的供应链，小鹏对此均给出了模棱两可的回复；大客户特斯拉也被传言，与宁德时代“价格谈崩了”，这条消息被当事双方否认、被宁德时代直接报警。连带着被报案的还有“被美国制裁”、“有可能被剔除创业板权重指数”等摸不清虚实的消息。
困扰着宁德时代的还有同行们。最近一则是2月14日，宁德时代对蜂巢能源以不正当竞争纠纷为由提起诉讼，案件关联竞业限制纠纷。蜂巢能源是长城汽车孵化的动力电池公司，目前已完成五轮融资，去年在国内动力电池企业装机量排名中跃升至第六位。
这成为动力电池行业白热化竞争的一个注脚。
乘着新能源东风迅速成长为巨无霸的宁德时代并不高枕无忧，曾经在寡头格局中生存都成问题的动力电池第二梯队厂家逐渐从巨头的阴影中挣脱，除了比亚迪，中创新航、国轩高科、蜂巢能源、亿纬锂能、孚能科技等等都想从宁德时代嘴中分食。
怎么分？“宁王”守得住打下的江山吗？

文章图片

图源：宁德时代官网
蛰伏动力电池行业不太寻常。
类似的剧本在很多行业中上演过：随着竞争加剧、行业成熟度提升，最终几个主要玩家瓜分市场走到寡头垄断阶段。但是在新能源汽车供应链的“心脏”动力电池行业，尚在高速增长期，留给二线厂商的蛋糕就小得可怜。
近三年来，中日韩三国成为动力电池的主要来源地，市场份额又主要集中到三家公司：中国的宁德时代、韩国的LG新能源、日本的松下。
据韩国研究机构SNE Research数据，中国的宁德时代、日本的松下电池、韩国的LG新能源（2019年时未拆分，为LG化学）三家：