投稿|大宗商品失序上涨，全球贸易规则亟待重构投稿

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文 | 财经有棱

3月7日，伦镍盘中暴涨超90%，收盘涨72.62%，创下有史以来商品价格单日波动极限。次日盘中又一度涨超100%，收盘涨超59%，价格一度冲上10万美元/吨。
镍价飙升令伦敦金属交易所不得不暂停LME所有场所的镍合约交易。
对于拥有145年历史的LME来说，“暂停镍期货交易”是一个不同寻常的转变。
据彭博报道，一位交易主管称“这涨势并没有反映任何行业基本面，这太疯狂了” 。他补充称“ME交易系统失控，需要干预，否则这种现象可能会蔓延到其他金属。”
受此影响，截止3月9收盘，国内商品期货沪镍、棕榈油、沥青涨停，低硫燃料油、燃油涨近8%，原油涨逾5% 。
其实，镍价失衡只是全球大宗商品市场价格失序的缩影。自去年以来铁矿石、钢材、煤炭、天然气、原油、黄金等先后出现了无序上涨的现象。
大宗商品价格失序的直接原因是俄乌冲突，深层次原因则是全球贸易秩序紊乱，面临新一轮重构。
中国是第一镍消费国截止3月9，现货黄金（XAUUSD.OTC）报2041.09美元，并尝试突破历史高位2074美元，据高盛预计，未来三月内的可能触及2300美元，6-12个月可能升至2500美元。
而布伦特原油现报128.97美元/桶，3月7日曾飙升至140美元的，这是14年高点。
多头目标是2008年7月的历史高点147.50美元。

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黄金、原油价格飙涨的同时,美联社8日报道说，美已决定禁止俄罗斯石油进口。而欧盟提议，欧盟国家今年削减三分之二从俄罗斯进口的天然气。
美能源署数据显示，俄罗斯是全球第三大产油国，去年提供了全球10%的石油供应。美国每天进口约70万桶俄罗斯原油和石油产品，包括燃料油。
如果将其他石油产品，例如可用于生产汽油和柴油的非成品燃料油包括在内，俄罗斯石油约占2021 年美国进口的8% 。
但欧洲每天进口约400万桶俄罗斯原油和精炼产品。据欧盟数据，俄罗斯是欧盟最大的原油出口国，占其2019年进口的 27% 。
同时俄罗斯是全球原生镍的主要供应国，产品以镍板为主。2021年俄罗斯镍矿产出占全球总产出的9.3%，镍产量占全球精炼镍产量的23% 。
自2月下旬以来，市场反馈称部分银行已经停止接受俄镍提单。
而中国在进口亏损大的背景下，水淬镍、湿法中间品、高冰镍等以美元计价的镍原料进口均受到影响。
按照伦镍价格突破10万美元/吨的标准来看，中国纯镍的进口亏损已扩大到约7.9万美元/吨。即使按LME镍3月7日收盘价50300美元算，每吨亏损也约在4万美元/吨。
海关数据统计，2021年，中国镍矿进口总量为4352.92万吨，同比增加442.62万吨，增幅11.32% 。而精炼镍进口也逐年递增。