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金融|美联储或加息25基点，加息周期开启影响短期走势

北京时间3 月17 日凌晨2:00 将迎来美国3 月议息会议 。
此前 ， 美联储在本周会议上已明确表达了将联邦基金利率上调25个基点的意图 ， 并表示资产负债表缩减应在年中开始 。自此 ， 美联储预计本周加息25个基点成为自2018年以来的首次收紧政策 。
3月15日 ， CME FedWatch工具显示 ， 目前市场预计美联储将在3月份会议上加息25个基点（即加息至0.25%-0.5%区间）的概率高达98.3% ， 预计加息50个基点的概率为1.7% 。预计在5月份会议上再加息25个基点（即加息至0.5%-0.75%区间）的概率为46.4% ， 加息50个基点（即加息至0.75%-1%区间）的概率为52.7% 。
受加息预期的影响 ， 市场开始消化本周的加息 ， 美股周二全线反弹 ， 标普500指数终结五连阴 。截至收盘 ， 道指上涨599.1点 ， 涨幅1.8％ ， 报33544.3点；标普500指数反弹89.3点或2.1％ ， 至4262.5点；纳指收于12948.6点 ， 上涨367.4点 ， 涨幅2.9％ 。
而更多的关注聚焦在可能开启的加息周期对后市的影响 。有专家指出：加息周期的开启或将影响短期走势 。
市场普遍预期的加息幅度是25基点 ， 如果加息幅度与市场预期一致 ， 利空落地会转变为利好 ， 市场可能会有一波潜在的小反弹 。如果加息幅度超预期 ， 资金避险情绪升高 ， 对市场会带来进一步的消极情绪 ， 波动可能加大 。
对新兴市场国家而言 ， 影响主要体现在以美元计价的外债和债务成本 。
本次加息对美国自身而言 ， 会一定程度抑制经济复苏 ， 但有外媒报道 ， 美国联信银行（Comerica Bank）首席经济学家Adams表示:“未来18个月美国经济陷入衰退的风险或比此前更高 。官方预测 ， 美国实际GDP同比增长将从2021年第四季度的5.6％降至2022年第四季度的2.0％ 。但美国经济仍有可能继续增长 ， 尽管增速比年初看起来可能的要慢 。”所以加息大概率不会造成严重冲击 。
与此同时 ， 美联储提高联邦基金利率会直接提高短期资金成本 。加息短期内会对美股造成负面考验 ， 但中长期看仍会利好 。因为经济的继续增长使企业盈利增加 。考虑到美国就业情况的改善 ， 经济复苏 ， 但通胀水平持续上升 ， 因此缩表也是几近确定的事件 。
随着此次美联储加息的临近 ， 未来对国内市场的影响也备受关注 。
【金融|美联储或加息25基点，加息周期开启影响短期走势】首先 ， 资金流入中国的形势或将承压 ， 但发生资金外流冲击的可能性不大 。其次 ， 美股当前估值水平较高 ， 需警惕美联储加息落地影响美股下跌 ， 进而影响A股市场 。再次 ， 从利率的角度看 ， 海外经济体与中国利差的变化 ， 指向人民币汇率或面临贬值压力 。但当前人民币汇率更加市场化 ， 预期稳定性提升 ， 人民币贬值压力相对可控 ， 但也需警惕极端情况下汇率短期巨变对A股市场带来的影响 。

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