投稿|当华熙生物成为一家「化妆品」公司( 三 )
对华熙生物或者对任何一家公司来说，最尴尬的莫过于毛利率相对较高的业务并非创收最多的业务，收入最高的业务，却拖低了毛利率 。
03 万物皆可玻尿酸神奇的玻尿酸不仅造就了华熙生物，也造就了爱美客、昊海生科，三者并列玻尿酸三巨头 。
当玻尿酸原料市场高度集中，激烈竞争之下，产能或已过剩，但转机很快来了 。
去年1月，国家卫健委正式批准由华熙生物科技股份有限公司申报的透明质酸钠（俗称“玻尿酸”）为新食品原料的请求，给玻尿酸带来了新的“食”机 。
华熙生物的速度很快，刚被批复，同月注册玻尿酸零食品牌，三月推出玻尿酸饮用水，四月售卖玻尿酸宠物粮 。尽管这些产品无一不被媒体与同行质疑为智商税，华熙却仍在坚定布局C端 。
对比海外市场品类丰富，规模更大，国内的玻尿酸食品普及程度还很低 。头部原料供应商和品牌商家们，争相用相关研究和数据背书，试图掀起「万物皆可玻尿酸」的热潮 。
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报告期内，华熙生物推出了三大品牌，包括玻尿酸水品牌“水肌泉”、透明质酸食品品牌“黑零”和透明质酸果饮品牌“休想角落” 。
2021年是华熙生物功能性食品业务的发展元年，华熙生物也从原料、药械、功能性护肤品的“三驾马车”，向加入功能性食品的“四轮驱动”转变 。
今年的业绩会上，赵燕表示，2021年华熙生物业务模式实现了四轮驱动升级，她介绍，功能性护肤品应该是万亿级别的市场空间，而功能性食品未来将是一个10万亿级的市场空间 。
赵燕还表示，未来华熙生物将在市场端布局功能性食品、母婴、洗护等等一些新领域 。观潮新消费了解到，3月1日，华熙生物旗下口腔护理品牌WO（Wise Oral）在天猫开店，并上线了美白牙贴和玻尿酸漱口水两款产品 。
据弗若斯特沙利文研究报告显示，2020年全球玻尿酸原料市场销量达600吨，2016年-2020年复合增长率为14.4% 。预计未来五年，全球玻尿酸原料市场将保持14.9%的复合增长率，在2025年销量可增至1223吨 。
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产能方面，目前华熙生物整体玻尿酸产能470吨，包括济南工厂320吨、东营工厂提升至150吨，2021年6月天津厂区的主体建设已竣工，生产设备陆续开始调试，预计未来将新增300吨玻尿酸及其他多种生物活性物的产能 。
但对华熙生物来说，仅靠玻尿酸是不够的 。
04 结语靠玻尿酸发家的华熙生物如今正在“撕掉”玻尿酸的标签 。
财报沟通会上，赵燕指出，华熙生物是一家生物科技公司和生物活性材料公司 。“大家一提华熙生物就是一家玻尿酸公司，其实我们已经不仅是玻尿酸公司了，玻尿酸只是我的基本盘 。”
赵燕反复强调，2022年的重中之重是「合成生物」，并围绕这些物质开展医疗、护肤、食品等终端产品开发 。
财报透露，华熙生物目前具备长期发展前景及价值的自源性物质，包括透明质酸、依克多因、GABA氨基丁酸、胶原蛋白、肝素、硫酸软骨素等生物活性物质 。
华熙生物副总经理、董秘李亦争也表示，“市场把我们当一家纯消费公司或者医美公司，但是我们实际是科技公司 。作为消费公司短期利润是关注重点，而科技公司的估值体系更多的是看投入、看布局 。”
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