投稿|最大问答社区“烧钱换规模”战略还能持续多久?
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图片来源@视觉中国
文| 北京海证资本市场风云诡谲,瞬息万变,牵动着投资者那敏感的神经 。
短短一周多,中概股经历了冰火两重天,从跌去一个时代到超越一个时代,犹如心电图一般 。
从3月10日美国证监会SEC宣布将再鼎医药、百济神州、盛美半导体、百胜中国、和黄医药5家中概股公司列入《外国公司问责法》的暂定清单开始,中概股集体开始暴跌,但极具转折性的是,3月16日恒生科技指数上演绝地反击,大涨超20%,创下史上最大涨幅,自此多只中概股又迎来暴涨,随后再次下挫 。
北京海证注意到,虽然中概股走出了暴跌阴影,但仍跌宕起伏 。其中就包括我们今天所要研究的主角——中国最大问答社区知乎(ZH.N),3月16日上涨79.17%,但18日跌超21% 。
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资料来源@Wind
事实上,知乎从去年10月中旬以来股价持续处于暴跌趋势,由2021年10月13日的最高价10.71美元/股持续暴跌至3月15日的最低价1.39美元/股,此后虽有所上涨,但3月18日收盘价仅3.18美元/股,短短5个月股价暴跌逾7成,市值“蒸发”21亿美元,折合人民币135亿元 。
北京海证认为,知乎股价下跌的根源在于投资者对其“烧钱换规模、流量”模式下变现的焦虑以及盈利的担忧 。
曾经主打硬核优质内容的知乎,如今在变现焦虑下开始加速商业化,试图用多条腿走路,但能否破解盈利难题仍有待考察 。
事实上,手握流量,如何变现乃至实现盈利是社区三杰(知乎、B站、小红书)共同的难题 。但毋庸置疑的是,在商业的本质——赚钱面前,留给他们的时间不多了 。
01、中国在线内容社区变现潜力巨大知乎成立于2010年,后于2021年正式在纽约证券交易所挂牌上市,成立之初严格按照邀请制模式审核用户信息,聚集李开复、马化腾等互联网大佬以及各行各业KOL,凭借以问答为主的业务模式以及产品形态生产和传播高质量内容,知乎顺利实现破圈,同时也贴上了“精英”、“高端”、“专业”等标签 。在此后十余年的发展历程中,知乎更是将中文互联网最活跃的用户创作者、最优质的内容和良好社区氛围紧握在手中 。
北京海证了解到,受益于消费和支付意愿稳定增长,中国在线内容社区变现潜力巨大 。
所谓在线内容社区,是指专注于PGC(还包括PUGC、UGC)的在线内容市场参与者,其中内容创建者也是用户,他们积极参与社区,因此可以更好地创建满足用户需求并鼓励互动的内容 。
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资料来源@艾瑞咨询报告
随着中国在线内容市场的发展,用户不仅重视内容的丰富性和多样性,而且重视内容社区的文化 。在此背景下,在线内容社区凭借其所具备的激发更高水平用户参与度、培养更活跃社区文化、提供更多交互式用户体验以及享受较低内容成本等优势,饱受市场关注,用户流量优势明显 。
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