投稿|加强防御应对“外敌”，Netflix的护城河更深？( 二 )
它为外国流媒体提供了分享其内容的途径 。反过来，随着越来越多的订阅者被吸引，Netflix 也会从中受益 。
此外，Netflix利用了没有本地市场这一事实 。问题是，所有市场都没有流媒体，也没有渠道可以垄断创意 。请记住，其他竞争对手更依赖收购而非有机增长，尤其是迪士尼 。
Netflix 与同行的不同之处在于其流式传输的连续剧和电影的质量 。事实上，它在谷歌搜索量排名前十的系列中占据主导地位 。它在电影内容中变得可见 。此外，它会继续制作本地内容，然后才能成为全球热门 。鉴于此，它有更多机会渗透到其他地区 。
尽管收入增长稳步下降，但实际价值却一直在增加 。许多人仍然对下降感到困扰，随着越来越多的竞争对手进入市场，这似乎很正常 。问题是，Netflix 仍然保护了自己的市场地位 。
此外，Netflix 通过审慎扩张实现增长的资本化仍然是成功的 。其保持良好的盈利能力证明了这一点 。其营业利润为 62 亿美元，同比增长 32% 。
营业利润率从18%上升到20%，显示收入增长高于成本 。考虑到其规模和可扩展性，2% 的利润率增长意义重大 。
Netflix 的效率更高 。在竞争激烈的市场环境中，它能够保持较低的成本和费用 。净收入增长 86%，达到 51.2 亿美元 。它的增长几乎是 2020 年增长的两倍 。事实上，它变得更有利可图，证明其维持增长和扩张的能力有所增强 。
它的资产回报率 (ROA) 改进可以进一步解释这一点 。从 2020 年到 2021 年，其 ROA 从 7% 上升到 11%，每 100 美元资产的收益为 11 美元 。资产规模和ROA的增长可以验证其资产管理效率 。
同时，其自由现金流（FCF）降至-1.5亿美元 。但是，它仍然符合其接近盈亏平衡的预期 。这主要是由于其使用手头现金收购了 Roald Dahl Story 。
Netflix 可能已经失去了部分市场控制权，但其实际增长仍然无可挑剔 。它在蓬勃发展的同时保持高效和谨慎 。此外，它的所有财务报表都具有一致性和稳定性，这意味着它具有理想的盈利能力和可持续性 。
今年对 Netflix 来说可能会更好 。它的目标是本季度的付费净增加量为 250 万，而 2021 年第一季度为 400 万 。它反映了后端加权内容列表，具有相当不错的评价，例如布里奇顿 S2 和亚当项目 。
这可能是合乎逻辑的，因为收购增长尚未反弹到大流行前的水平 。此外，其他地区的宏观经济变化可能会影响许多人的购买力 。鉴于此，年营业利润率可能会低于19-20% 。但是，线性趋势分析预测它为 22-23% 。
它计划对核心业务进行再投资，同时为游戏等新的增长机会提供资金 。本月，它宣布与 Next Games 达成总股权价值 6500 万欧元的收购协议 。
该公司拥有120名员工，最近公布的收入为 2720 万欧元，其中 95% 来自游戏内购买 。随着 Netflix 在连续剧和电影方面的进一步改进，这可能会提供更多机会 。此外，它旨在降低总借款，显示出更稳定的财务杠杆 。
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营业利润率 图片来源@MarketWatch
竞争形式加剧，Netflix四大优势Netflix 仍然是领先的流媒体服务，拥有 2.2 亿订户 。总的来说，十个最受关注的电视节目中有六个和十个最受关注的电影中有两个来自 Netflix 。
亚马逊 Prime以 2 亿订户位居第二 。但我们必须注意，并非所有成员都在播放其视频 。因此，如果我们只关注视频流，Netflix 的领先优势可能会更大 。
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