投稿|加强防御应对“外敌”，Netflix的护城河更深？( 四 )
更为明显的是管理层的稳健判断和审慎决策 。虽然大多数同行都在尝试 AVOD 和体育特许经营权，但 Netflix 仍然不为所动 。
在市场快节奏的趋势中，它不必急于求成 。由于其规模，如果它也扩展到体育运动，它就会有更多的优势 。其稳定的财务状况可能使其能够在对其核心业务进行再投资的同时进行扩张 。鉴于其会员数量，每位会员购买新内容的成本低于其竞争对手 。
自 11 月中旬以来，NFLX 的股价一直在急剧下跌 。在不到两个月的时间里，它从 687.40 美元下跌了 14% 。在 374-376 美元，它已经下降了 37% 。为了估计股票价格价值，我使用了 DCF 模型 。
我开始计算 145 亿美元的 FFCF 。其目前 7.4% 的 WACC 是因为其贴现率 。对于它的永久或永续增长率，我将其设置为 1.7% 。
526.24 美元的衍生价值显示股价上涨了 39.89% 。对会员增加和收入增长率的怀疑影响价格也就不足为奇了 。
由宏观经济变化驱动的市场波动是另一个需要考虑的方面 。价格和衍生价值之间的差异是购买股票的机会 。然而，其33.32的市盈率远高于标准普尔500指数和纳斯达克100指数25.48和32.76的平均水平 。
因此，收益下降或低于其 2022 年第一季度指引的价值可能会给价格带来下行压力 。任何市场干扰，例如加息，也可能打击 NFLX 。但是，它比它的主要竞争对手要好得多，例如 50.26 的 AMZN和82.02的DIS. 更明显的是，NFLX 又回到了大流行前的水平 。
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526.24 美元的衍生价值显示股价上涨了 39.89% 。对会员增加和收入增长率的怀疑影响价格也就不足为奇了 。由宏观经济变化驱动的市场波动是另一个需要考虑的方面 。价格和衍生价值之间的差异是购买股票的机会 。
然而，其33.32的市盈率远高于标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数25.48和32.76的平均水平 。因此，收益下降或低于其 2022 年第一季度指引的价值可能会给价格带来下行压力 。
任何市场干扰，例如加息，也可能打击 NFLX 。但是，它比它的主要竞争对手要好得多，例如 50.26 的 AMZN和82.02的DIS. 更明显的是，NFLX 又回到了大流行前的水平 。
结语Netflix 在过去十年中显示出巨大的增长 。多年来，它一直主导着市场 。但是，众多竞争对手的出现，使得该公司难以维持其市场份额 。
然而，随着利润率继续上升，其扩张取得了丰硕的成果 。随着更多资产的增加，其ROA显示出盈利能力的提高 。因此，Netflix有更多的扩展能力 。
鉴于其市场地位，尤其是在亚太地区，它可能会渗透到更多的低ARPU国家 。同时，它的股价似乎低于DCF估计 。
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