投资|一级市场，做好投后有多难？( 二 )
1） VC做投后管理的出发点是什么？
2） 投后搞人海战术 ， 合理吗？
3） 现在的投后 ， 有没有剥夺创业者自身的价值？
4） 投后管理的最终目标应该是什么？
“我打了通电话”想先说说发生在2017年的三件事儿 。
第一件事和第二件事有一丝被命运特地安排了的关联 。
第一件事 ， 2017年2月 ， 和君集团出版了一本书叫《赋能式投资》 。文章的内容从该书的副标题可一览无遗：3G资本的投资并购与投后管理之道 。根据我的不完全统计 ， 在这本书被翻译之前 ， “赋能”这个词儿还没有被投资人们大张旗鼓、巧合连天的运用 。
书的原版题名为《The 3G way》 ， 出版于2014年夏天 ， 和君资本的副总经理南春雨——亦即本书的翻译 ， 将3G资本的投资方式概括为：赋能 。不久前我将书从头翻了两遍 ， 对3G资本能提前中国VC/PE 20年的时间将投后管理做得如此深度、到位 ， 而深有感触 。
第二件事 ， 2017年4月 ， 作为媒体从业者 ， 我不免俗地和其他同行朋友一起报道了高瓴对百丽的531亿港元Buyout 。这是一起奠定高瓴式投资的里程碑案例 ， 当年分析高瓴价值投资的文章随处可见 。
别误会 ， 我承认有些故意卖弄时间的巧合 ， 收购案和书的出版没啥关系 。真正巧合的是 ， 36kr一篇分析高瓴资本的文章中披露过一个细节 ， 在百丽案之前 ， 张磊专门拜访了3G资本 ， 后者最名于世的就是独到的投后管理之道 。
而百丽一案尽乎是3G资本投资模式的中国翻版：先寻找成熟企业标的 ， 控股收购后着重投后管理——也就是管理层大换血 ， 输入新的管理模式 。还有一个小八卦是 ， 2019年底 ， 张磊在自家书房中录了一段视频 ， 《3G资本帝国》赫然出现在书架上 。
第三件事 ， 2017年下半年我拜访了某外资基金 ， 听大佬讲述了基金从无到有、从小到大的故事历程 。当时拼多多已经势如黑马 ， 大佬亦是拼多多第三轮融资的投资人之一 。于是我问了大佬一个平凡的问题——您是怎么拿到份额的？
“我打了通电话” ， 大佬说 。
这句话听的我深以为然 ， 主要也不是第一回或是第二回听到了 。在2017年上下 ， 很多投资人靠“电话”（有时会直接带人）顺利投到宝 ， 这些投资人一般都眼光毒辣 ， 一眼就看出创始人除了钱之外真正的需求 。
比如直接了当地先解决创始人在创业中的难题 ， 这一招直到今天也屡试不爽 。
上面讲的三件事儿 ， 几乎满足了VC/PE对投后管理大致模样的理解 。当然在相当长一段时间里 ， VC为了抢项目 ， “打一通电话”是他们最核心的投后管理；高瓴张磊的价值投资模式太重 ， 不是一般有钱人能学得来的 。
2017年是一个时间节点 ， 无论如何投后赋能这个词儿算是火了 。
Teenage sex两年前在一场线下投资人活动里 ， 我曾听到一个投资人讲述他对投后的理解 ， 听的我深以为然 。
他用teenage sex来形容投后 ， “人人都在谈 ， 但没多少人知道该怎么做 ， 人人都以为大家都在做 ， 于是大家都声称自己也做了” 。没错 ， 这段话本是15年左右用来概括大数据的 ， 这位投资人用在投后上竟无伤大雅 ， 毕竟三人成虎这样的事儿在创投圈也不算稀奇 。
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