投稿|这个夏天，重估互联网( 二 )
央视在解读“双减”文件时认为，这是减轻学生过重作业负担和校外培训负担、减轻家庭教育支出和家长相应精力负担，此前成立校外教育培训监管司以及多地有序推进“双减”工作，都是一脉相承的 。
事实上，从学生和家长的的角度来说，课外培训的内卷问题持续已久 。还是那句有名的广告，“您来，我们培养您孩子；您不来，我们培养您孩子的竞争对手”升学名额恒定的情况下，竞争的门槛被所有人推高，而学生的时间被补习班填满，家长把高昂的补课费交到教育机构手里，这些都是内卷竞争下的额外成本 。
从这个角度看，新政为学生减负是成立的 。但这对校外培训行业来说等于判处极刑，教育三巨头新东方、好未来和高途在两个交易日内都下跌了7成以上 。与年内高点相比，跌去9成以上 。
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事实上，将近半年时间，被投资者集体减持的不只是教育股，几乎所有中概股都没能幸免 。
在蚂蚁集团IPO被叫停的那一刻，中国对互联网的反垄断拉开了大幕 。从去年开始就漂浮在互联网行业上空的反垄断预期，也在今年开始一一兑现 。
调查和处罚的行动不可谓不快 。在调查组去年12月短暂进驻阿里之后，不到110天就“结了案” 。今年4月，阿里“二选一”的靴子落地，被处以182.28亿元的巨额罚款，同样在4月，美团也因“二选一”等涉嫌垄断行为被立案调查 。
在那几个月期间，巨大的不确定性压着阿里巴巴的股价接连下跌，市值一度缩水三成 。罚款公告发出的首个交易日，阿里巴巴美股、港股股价直接开盘走高，高盛等投行将目标价上调，甚至直接预期60天内将回升完成 。
虽然这笔182亿美元的罚单，已经是前为止中国企业拿到的最大反垄断罚单，但至少这笔罚款对长期的利润表现不会有太大影响，因此“短期利空出尽”，股价转头上扬 。中信证券研报认为，对阿里巴巴而言，罚款宣布后公司初步消除业务经营的不确定性，长期经营风险释放，
滴滴事件是第二波大跌的节点 。
之后的7月10日，虎牙斗鱼合并被叫停；7月14日，市场监管总局宣布对互联网领域22起违法实施经营者集中案件立案调查，其中包括6起阿里巴巴的合资、收购案，5起腾讯收购案 。7月24日，国家市场监管总局发布公告，依法对腾讯作出责令解除网络音乐独家版权等处罚 。26日，针对外卖骑手权益保障的政策正式印发，外卖平台要开始为骑手交社保了 。
一系列利空加持后，7月26日、27日，中概股迎来了大幅下跌 。
自今年2月以来，中概、美股互联网板块股价两极分化，中概互联网巨头自2月高点以来累计平均下跌超40%，而同期美股同类企业股价则不断创下历史新高，平均涨幅超过20% 。
被革新认知的投资者中概股经历了三日风暴 。截止27日，跟踪在纽约上市的中国科技股的纳斯达克金龙中国指数再跌6%，自上周五以来累计跌幅超过20%，市值蒸发了5000亿美元 。
7月27日，腾讯港股股价大跌9%创近10年来最大单日跌幅，美团大跌近18% 。连续跳水A股、港股在26、27日两个交易日蒸发4.3万亿元 。
据彭博社消息，投资女神“木头姐”Catherine Wood也在最近割肉卖出了大量科技中概股 。2020年美国市场上最风光的投资公司之一，旗下产品净值当年暴涨170% 。
木头姐最大的一支基金ARKK(颠覆性创新)里中概股的权重从2月份的8%下降至不到0.5%；另一只基金ARKW(下一代互联网)里中概股的权重从18%降至5.4%，这是2014年10月至今的最低纪录 。
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