顺丰|顺丰不“顺水”( 二 )
2021年5月17日，顺丰房托基金在香港联交所主板上市，证券代码为“2191.HK”，证券简称为“顺丰房托” 。
靠时令生鲜二季度“翻身”2021年上半年，顺丰控股实现归母净利润7.60 亿元，同比下滑79.80%，其中第一季度归母净利润为-9.89 亿元，第二季度归母净利润为17.49亿元；实现“扣非”归母净利润-4.77 亿元，同比下滑113.85%，其中第一季度扣非后归母净利润为-11.34亿元，第二季度扣非后归母净利润为6.57亿元 。
文章图片
安信证券认为，顺丰控股今年上半年扣非业绩出现亏损主要是当前仍处在资源高投入期（如自动化设备、人力、中转场地以及车辆等），高投入后由于产能利用率仍需爬坡，公司短期成本端承压 。同时，公司四网融通项目仍处在初期，实现资源融通互补，网络效益改善仍需时日 。
华创证券认为，顺丰控股今年上半年业绩承压因素中：“其一是新业务及网络资源投入导致成本阶段性承压，但该等投入有助于公司夯实运营底盘、提升处理产能，同时我们观察公司公告将持续审视各业务线的资源投放，加强四网融通模式的推进（速运、快运、仓网及加盟网的场地、线路等资源整合优化），并持续开展中转场自动化设备升级改造，资源利用率、营运效能等环比稳步回升 。“我们预计伴随业务量的增长带动固定资产成本摊薄，规模效应有所体现 。”
其二，华创证券认为是顺丰控股的产品结构因素，即经济型快递产品增长较快，因该部分产品定价偏低，一定程度影响整体毛利率水平 。“我们预计随着此后时效快递业务持续回升，以及经济型快递产品更好的分层，该项结构性因素也将得以缓和 。”
既然一季度亏损那么多，顺丰控股今年二季度靠什么能“扭亏为盈”呢？
【顺丰|顺丰不“顺水”】2021年一季度 。顺丰控股的时效件产品需求增速放缓，利润承压；二季度在时令生鲜寄递需求的助推下，顺丰控股的时效件业务量开始环比回升，带动公司产品整体盈利能力修复 。
国信证券认为，顺丰控股今年二季度盈利实现扭亏为盈主要受益于三方面：
其一，二季度是生鲜旺季，公司盈利能力最强的时效快递业务的收入增速环比估计明显回升（一季度约1%），考虑到去年基数和下半年电商旺季的影响，我们认为下半年时效快递业务增速有望继续逐步恢复；
其二，去年四季度以及今年一季度产能短期投放力度较大，伴随二季度业务量业务量的增长带动产能利用率的提升，规模效应开始体现，固定成本被摊薄；
其三，公司继续加强成本精细化管控 。”
靠什么去支撑未来资料显示，顺丰控股是国内最大的综合物流服务商、全球第四大快递公司，2017年2月24日，公司证券简称由“鼎泰新材”变更为“顺丰控股”，这也意味着顺丰借壳鼎泰新材上市A股终于完成形式上最后一步 。
上市以来，顺丰控股将营业收入从2017年的710.94亿元做到了2020年的1539.87亿元，CAGR（复合年增长率）为29.385%；归母净利润从2017年的47.71亿元做到了2020年的73.26亿元，CAGR（复合年增长率）为15.37% 。
文章图片
推荐阅读
- 智能汽车|北京产业转型：从“去叶留心”到发展“高”“精”“尖”
- 猎豹|全网都在夸的“猎豹”是什么？为何这些“黑科技”频频上热搜？
- 政策|浙江省“抢人”：创业失败贷款不用还？官方回应来了
- 大空间|不出冬奥村体验“上天入海”！这些智能设备令运动员着迷
- boost|性能太激进！一加10 Pro发布，不俗产品力拉开竞品差距
- 投稿|一度超越微信登AppStore榜首，但“元宇宙”社交也难逃“月抛”魔咒
- 投稿|陕旅饭店集团破产重整，昔日“混改模范”为何沦为反面教材？
- 技术|华为手机将出新款手机，假如没有受到限制，结果不敢想象
- k50|Redmi K50电竞版开卖：“奔驰联名款”海鲜市场需加价千元
- 投稿|“东南亚小腾讯”跌入谷底：受阻的业务飞轮撑不起千亿市值