顺丰|顺丰不“顺水” 顺丰|大公司财报|投稿

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文丨一号公司，作者丨高山

一提到快递，首先想到的是顺丰，其次是申通、圆通、百世、韵达、中通、宅急送、汇通、天天等等。但是，今年以来，曾经辉煌的顺丰控股却陷入了业绩下滑的境地。
8月22日晚，顺丰控股（002352.SZ）发布2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入883.44亿元，同比增长24.20%；归母净利润7.60亿元，同比下降79.80% 。

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但是如果“扣除非经常性损益”之后，顺丰控股2021年上半年的归母净利润为亏损4.77亿元，这是顺丰控股2017年借壳上市以来，公司半年报首次出现“扣非”归母净利润亏损。
不过，比起2021年一季报亏损11.34亿元的“扣非”归母净利润，顺丰控股的亏损已经开始收窄。
问题是，顺丰控股到底怎么了？未来还能不能翻身？
靠物业资产“扭亏为盈”2021年是顺丰控股的承前启后关键年，在半年报中，顺丰控股表示，公司上半年实现速运物流业务量51.3亿票，在去年同期受益于防疫紧急寄递需求爆发的业务量高基数下，仍实现同比增长40.4%，两年平均增长59.5%，高于行业的两年平均33.4%的增速。
按分部报告看，2021年上半年，顺丰控股实现利润总额10.93亿元，其中速运分部实现利润总额15.14亿元，较2020年同期下滑。对此，顺丰控股的解释是“一方面因整体网络资源集中于今年加大投入导致成本增长过快，另一方面因定价相对偏低的经济快递产品业务占比提升过快导致毛利承压；快运分部亏损总额为 5.08 亿元，主要为公司推进四网融通、加速快运网络建设、加密干支线运力以提升陆运时效所致。”
实际上，之所以能够实现今年上半年归母净利润为正，顺丰控股靠的却是“非经常性损益” 。
顺丰控股2021年半年报显示，其“非经常性损益”合计达到12.37亿元，其中“处置子公司的投资收益”为9.43亿元，主要是“公司将位于佛山、芜湖、香港的三项物业资产的权益转让至顺丰房地产投资信托基金的处置收益。”另外，还有计入当期损益的政府补助为3.83亿元。

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被转让的这三项物业资产是顺丰控股今年上半年能够“扭亏为盈”的关键，按照公司公告显示，顺丰房托管理人与德意志信托(香港)有限公司签署信托契约，并以顺丰梦控股持有的佛山桂城丰泰产业园、芜湖丰泰产业园以及位于香港青衣的亚洲物流中心(顺丰大厦)(以下统称“三项物业资产”)为底层资产，设立了顺丰房托基金。其中顺丰控股购买了顺丰房托基金 35%的基金份额，顺丰房托基金成为其的联营公司。
2021年5月13日，顺丰控股将分别持有三项物业资产的三家全资子公司（佛山市润众工业投资有限公司、芜湖市丰泰电商产业园管理有限公司及固特发展有限公司）转让给了顺丰房托基金的下属子公司，顺丰控股因此而丧失了三家子公司的控制权，不再将其纳入合并报表范围。本次权益转让的交易对价约为港币29.08 亿元(折合人民币约 24.24 亿元)，顺丰控股由此而确认投资收益约港币10.83亿元(折合人民币约8.96亿元) 。