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京东|京东Q2增收不增利，物流和社区团购投入拖累利润｜看财报( 七 )


京东物流业务仍处于高循环增长阶段 。第二季度京东物流收入同比增长46% ， 两年CAGR为45% ， 达到 260亿元 。值得强调的是 ， 京东物流是京东致力于为社会利益创造长期价值和承担更多社会责任的一个很好的例子 。这不仅包括创造高质量的就业机会 ， 还包括为我们所有的就业人员提供充分的保护和社会及商业保险 。我们的员工提供一流的服务 ， 并与我们的客户建立个人联系 。我们的努力也与政府和监管证据产生了共鸣 ， 我们去年收到政府的社会保险削减福利和其他支持措施 。
在物流、基础设施和技术方面投资 ， 以扩大其总体可调节市场 ， 支持欠发达地区的共同发展 。物流经营亏损收窄 。京东物流目前拥有1200多个仓库 ， 超过2300万平方米的面积 。
我们的新业务部门在第二季度营收达到70亿元 ， 同比增长和两年CAGR约为60% ， 新业务的收入增长主要是由三位数的增长 ， 部分是由于云计算和人工智能业务的拆分 。新业务的运营损失为30亿元 ， 而第一季度为23亿元 ， 主要是由于虚拟市场基础设施和能力的投资 。
长期目标是改善农业供应和低端市场零售基础设施的效率 ， 为价格敏感的消费者及当地经济创造价值 。在618购物节 ， 总共销售了2250万公斤的农产品和来自200多个行业的订单 ， 我们处于一个更好的位置 ， 为当地的企业提供物流和创造价值 。总的来说 ， 我们将继续追求新的增长机会 ， 遵守财务纪律 ， 为我们的业务提供长期可持续增长 。
销售成本涨了28%到2221亿元 ， 履约费用达到146亿元 ， 同比22.5% ， 占收入比是5.8% ， 同期是5.9%；销售收入提升56%到106亿元 ， 研发费用为36亿元 ， 行政管理费用涨了80%到26亿元 。
NON-GAAP EBITDA margin是1.5% ， NON-GAAP operating margin是1.0% ， NON-GAAP net margin是1.8% 。存货周转天数降低到了31 ， 去年同期34.8 。现金和等价现金物为519 亿元 ， 去年为227亿元 。归母净利润为7.943 亿元 ， 去年同期为164 亿元 。NON-GAAP归母净利润为 46 亿元（7 亿美元） ， 而去年同期为59 亿元 。经营现金流为389 亿元（60 亿美元） ， 去年同期RMB 263亿元 ， 自由现金流剔除京东白条为3 19亿元（49 亿美元） ， 去年同期为RMB 227 亿元 。
Q：二季度环比亏损扩大 ， 京喜事业群发展？用户与京东零售的重合？社区电商投资较晚 ， 新业务投资情况以及下半年的判断？

我们一直想通过长期的策略更好地服务客户 ， 在第二季度 ， 我们过去的努力有了初步的结果 。GMV、订单以及活跃用户都有了不错的增长 ， 其中活跃用户增长2000多万 ， 我们重视运营效率和用户体验 ， 这是我们长期坚持的方向 。我们希望继续提升供应链能力和物流配送能力 。
另外我们调整了新业务策略 ， 重视某些区域的资源配置效率 ， 提升订单密度 。在供应链侧 ， 我们会和当地政府合作 ， 推动农产品市场发展 ， 利用现有的零售供应链推广农产品 。我们探索各种资源和设施的整合 ， 更好地服务客户 。我们会进一步提高京喜拼拼的渗透率 。
对B2B业务 ， 我们会提升流量 ， 让商家获取更多价值 。在京东零售方面 ， 我们坚持全渠道策略 ， 为用户带来更完善的体验 。当前 ， 我们重视能力和效率的提升 ， 而不是一味打补贴战 ， 我们坚持当前的平衡策略 ， 在投资方面不遗余力 。在当前阶段 ， 我们聚焦于服务质量和用户体验 ， 探索新业务能否为客户带来更多价值 。

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