投稿|格科微上市后的半导体前景迷思投稿|芯片|半导体

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?文 | 互联网那些事

8月18日格科微在上交所科创板上市，盘前市值一度突破千亿，截止发稿报38.71元，总市值967亿。
不仅是格科微，在过去的2020年，半导体行业投资金额高达1400亿元，创历史记录，无论在一级还是二级市场，都表现抢眼。
作为国内CIS赛道中目前唯二的标的，格科微可以说受到了资本市场的热烈追捧，早在2006年格科微刚回国没多久的时候，华登国际就看好赵立新和他的格科微。
根据天眼查显示，此次IPO，格科微的股东榜也十分引人注目，包括中电华登、小米长江、聚源聚芯、深圳TCL等多家公司。

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自主研发、多项专利、国内CMOS出货量市场占有率排名第一、实现国产替代、全球占有率仅次于Sony……这些名头让格科微一时间风头无两。
即便如此，格科微被媒体称为“国产显示驱动芯片龙头”，还是有点牵强。
其2020年90%收入来自于图像传感器，显示驱动芯片（DDIC）收入约6亿元。
从格科微及今年冲击科创板的晶合集成看，中国显示驱动芯片产业化仍处于起步阶段。
科创板让许多原本不符合主板市场严苛条件的企业有了新的选择，但是另一面则是远高于主板的估值：
根据上海证券交易所官网披露的数据，科创板平均PE接近100倍。这是什么概念呢？简单来说，就是指我们投资科创板，按照市盈率计算，我们需要100年才回本。
半导体行业的高估值到底是泡沫还是价值？
1 风起于青末，霸主生于微时在A股市场大家谈到CIS赛道霸主，一般都会想到韦尔股份。
而在2018年韦尔股份收购豪威科技之前，它只是一家专注于功率分立器件和电源IC等产品的公司，但是自从收购豪威科技和思比科之后，CIS有关业务为韦尔股份带来了巨大的收益，实现了四年股价翻10倍的业绩飞跃。

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富人靠充钱，穷人靠变异。
格科微就和韦尔股份走的是一条完全不同的道路，格科微是一家自主研发依靠技术优势和价格优势获得成功的企业，其技术核心人物就是公司创始人赵立新。
图像传感器设计是一个复合行业，技术人员不仅需要会工艺还需要懂设计。赵立新曾在新加坡国立半导体公司做了三年的半导体设计，后又去了美国ESS公司做CIS设计，进入UT斯康达做芯片设计。
2003年，拿着高中同学投资的初始200万美元，赵立新回国创立了格科微，主营产品是CMOS图像传感器、显示驱动芯片。
格科微成立之时，恰逢中芯国际需要发展图像传感器业务，双方一拍即合，中芯国际提供资金，获得了自己的第一条CIS生产线，格科微提供技术，在国内开始站稳脚跟。
2007年开始，国内智能手机的发展给了格科微发展机遇，公司的经营重点从PC Camera转移到了Smart Phone 。
到2014年，借着国内手机市场发展的东风，格科微已经稳坐国内CMOS图像传感器出货量第一的宝座。
更可贵的是，在全球的市场占有率也达到了第二，全年CMOS Image Sensor IC出货量超过9.4亿颗芯片，LCD驱动芯片出货量超过1亿。