投稿|腾讯吃不下喜马拉雅
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文丨海克财经 ， 作者 | 范东成与当前外部环境的剧烈变化正相关 ， 中国在线音频平台喜马拉雅近日为疾行中的赴美IPO进程猛踩了一脚刹车 。前有滴滴 ， 这一脚显然必须毫不犹豫地踩下去 。
这是一个讲了9年多的关于声音、注意力和钱的故事 。故事的讲法一直在打磨更迭 ， 奈何直到今天 ， 你都很难说 ， 这个故事有着多么激动人心的力量 。
据喜马拉雅4月30日提交至美国证券交易委员会（SEC）的招股书 ， 截至2021年3月31日止的2021年第一季度 ， 喜马拉雅全场景（移动端、IoT及其他第三方开放平台）平均月活跃用户数（MAU）达2.5亿 ， 其中移动端即APP月活1.04亿 ， IoT及其他第三方开放平台共1.46亿 。
从用户规模看 ， 喜马拉雅确是国内最大的在线音频平台 。
但招股书另披露 ， 付费订阅、广告、直播、教育服务、其他创新产品及服务是其主要营收来源 ， 而付费订阅在其营收中仍占比近半 ， 2018、2019、2020年分别为43.6%、46.3%、43.3% ， 2021年第一季度44.6%；与此同时 ， 亏损仍在持续 ， 2018、2019、2020年亏损额分别为7.737亿元、7.773亿元、6.051亿元 ， 2021年第一季度亏损2.672亿元 。
用户规模最大 ， 业内名头最响 ， 但就是不赚钱 。
作为行业标杆的喜马拉雅 ， 过去9年里 ， 穿越了多个互联网风口 ， 也曾积极跟进布局 ， 最终新平台成了老平台 ， 快公司成了慢公司 ， 盈利之路依然漫长坎坷 。
相信投资方及管理团队大概率不会让暂缓的IPO永远搁置 。无论是美股、港股还是A股 ， 至少目前看都还是满足合规要求之后 ， 喜马拉雅的可选项 。相较眼前的难题 ， 更为巨大的压力无疑是 ， 重启IPO乃至有可能实现成功上市之后 ， 喜马拉雅的声音故事怎么讲下去以及怎么把讲出的故事真正落地 。
01 与淘宝渐行渐远创办喜马拉雅之前 ， 余建军有着深深的焦虑 ， 自己已经三十好几了 ， 创业了很久 ， 还没找到做平台的切口 。这是2017年7月 ， 在湖畔大学的一档栏目中 ， 余建军向同是创业者的另一学员透露过的心声 。
喜马拉雅便是在创始人这样一种殷切的希望下诞生了 ， 连同它的名字 。在证大投资人建议给这个新的音频项目直接命名喜马拉雅时 ， 余建军起初拒绝 ， 后来偶然看到这一域名的贩卖者给它打的广告 ， 动心了 。那句价值6万元的广告语是：世界最长的河流成就了亚马逊 ， 最大的宝藏成就了阿里巴巴 ， 那世界最高的山脉喜马拉雅会成为什么？
做个和音频有关的最大平台 ， 是喜马拉雅开始时的定位 。这也就使得 ， 喜马拉雅始终是一个内容泛化、无所不包的声音平台 。
按照余建军2016年的公开表述 ， 他在创业之初曾认为 ， 这样一个音频大平台 ， 上面应该有大量的电台节目 ， 但做到后来发现 ， 其实有40%的人是在上面听书的 。联系喜马拉雅发展史 ， 它与阅文的版权合作消息是在2015年7月公开 ， 据后来公开报道 ， 双方在一年半前既已开始沟通 ， 倒推可知 ， 大约2014年初 ， 也即喜马拉雅创办一年多 ， 就有了和网文版权方连接的需求 。
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