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影视|《鱿鱼游戏》之后，奈飞如何继续讲述增长故事？｜看财报( 四 )


这些热门剧续集的推出，有望进一步推动订阅用户数增长 。2022年，《怪奇物语》、《皇冠》、《奥扎克》等热门IP也将计划续集陆续上新 。
奈飞的盈利模式和亚马逊、谷歌等不同，并不急于追求内容带来的短期变现，而是一直将重点放在用户和探索最棒的作品上 。从现金流上来看，2020年之前，奈飞经营现金流是负的，最高负债时甚至达81%，需要举债融资来支持经营创作 。
由于今年四季度奈飞推迟了大内容发布计划，导致内容成本增加，奈飞预期四季度净利润会降至3.65亿美元，营业利润率约为6.5%，而去年第四季度利润率为14%，并预计2021年全年现金流将实现盈亏平衡，从2022年开始现金流才能开始为正 。
然而展望四季度，奈飞依旧充满信心，奈飞联合首席执行官里德·哈斯廷斯做出了积极的预期，预计第四季度订户将增加850万，而华尔街的估计为832万，“我们所推出的内容是前所未有地丰富，我们会走一步看一步，这种强势的劲头也将持续到明年 。”
与此同时，多家华尔街投行发布研报，上调奈飞的目标价，预期奈飞Q4新增订阅用户将恢复此前的增长轨迹 。
Pivotal Research分析师Jeffrey Wlodarczak将奈飞目标股价从700美元上调至750美元，并维持对该股的“买入”评级 。
Stifel分析师Scott Devitt将奈飞的目标股价从650美元上调至690美元，维持“买入”评级，并告诉投资者，奈飞“稳步恢复其年度用户增长的正常节奏”后，他“越来越有信心”，并维持自己对奈飞第四季度付费用户净增长1010万的预期 。
（本文首发钛媒体APP，作者｜柳大方）

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